Before starting trading forex, every trader must understand some of the key events that happened in the past. These events are repeatedly mentioned by many professional foreign-exchange traders even today.

在開始外匯交易之前，每個交易者需要了解過去發生的一些關鍵事件。即使在今日，許多專業的外匯交易員也常常提到這些事件。

 

Bretton Woods

Dollar as the world’s key currency.

布雷頓森林
美元是世界主要貨幣。

 

In July 1944, a new treaty was needed to control the international economy after World War II. Representatives from 44 countries gathered in Breton Woods, New Hampshire, the United States. Many agreed that instability in the global economy was one of the leading causes of the war and that the international community should prevent such instability in the future.

1944年7月，第二次世界大戰後，需要一項新條約來控制國際經濟。來自44個國家的代表聚集在美國新罕布什爾州的布雷頓森林。許多人都認同，全球經濟的不穩定是戰爭的主要原因之一，國際社會今後應防止這種不穩定。

The treaty, drafted by renowned economists John Maynard Keynes and Harry Dexter White, was proposed to support Britain before and after the war as part of the United States’ Lend-Lease Act.

該條約是由著名經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯和哈里·德克斯特·懷特提議作為美國《租借法案》的一部分，在戰爭前後支持英國。

The Lend-Lease Act of the United States was enacted in March 1941 to provide supplies to the United Kingdom, the Soviet Union, France, and China, where the United States was allied. After several rounds of negotiations, the Bretton Woods Agreement was signed, with the following essential details:

美國《租借法案》於1941年3月頒布，旨在向與美國結盟的英國，蘇聯，法國和中國提供物資。經過幾輪談判，簽署了《布雷頓森林協定》，其中包含以下幾個重要細節：

1. To promote fair trade and harmonization of the international economy, an international organization shall be established.

1.為了促進公平貿易和國際經濟的協調，應建立一個國際組織。

2. Adopt a fixed exchange rate system between currencies.

2.貨幣之間採用固定的匯率制度。

3. Designate the U.S. dollar as the world’s key currency by allowing a convertible between gold and the U.S. dollar.

3.允許黃金和美元之間可自由兌換，將美元指定為世界主要貨幣。

Only the first of the above three are valid to this day. Organisations formed as a direct result of Bretton Woods, including the International Monetary Fund, the World Bank, and the General Agreement on Tariffs and Trade (GATT), remain to this day to play an essential role in the development and regulation of the international economy. For example, with the Brenton Woods system’s implementation, the IMF fixed the gold at $35 per ounce and introduced a fixed exchange rate system based on a fixed exchange rate system between each currency.

上述三個中只有第一個至今有效。布雷頓森林體系直接促成的組織，包括國際貨幣基金組織，世界銀行和關稅暨貿易總協定（GATT），至今仍在國際經濟的發展和調節中發揮重要作用 。例如，隨著布倫頓森林體系的實施，國際貨幣基金組織將黃金定為每盎司35美元，並根據每種貨幣之間的固定匯率制度引入了固定匯率制度。

Even after the Bretton Woods system’s end, the IMF worked closely with the World Bank (established under the Bretton Woods system). These two organisations regularly contribute funds to developing countries, helping developing countries develop their public infrastructure. They are now operating to support a sound commercial economy that can contribute to the international stage. The World Bank and the IMF are also working closely with GATT to ensure these developing countries’ opportunities to trade equally and fairly with their industrialised counterparts.

甚至在布雷頓森林體系結束後，國際貨幣基金組織仍與世界銀行（布雷頓森林體系下建立的）密切合作。這兩個組織定期向發展中國家捐款，幫助發展中國家發展其公共基礎設施。他們正在努力支援，成為對國際中做出貢獻的良好商業經濟。世界銀行和國際貨幣基金組織也正與關稅暨貿易總協定緊密合作，以確保這些發展中國家有機會與工業化國家進行公平、公正的貿易。

GATT was initially established as a temporary organisation but is now operating to encourage the dismantling of trade barriers such as tariffs and quotas. The Bretton Woods Agreement took effect from 1944 to 1971, but to secure the Bretton Woods system’s flaws, President Nixon proposed the Smithsonian Agreement.

關稅暨貿易總協定最初是作為一個臨時建立的組織，但現在正在鼓勵取消關稅和配額等貿易障礙。 《布雷頓森林協定》生效於1944年至1971年之間，但為補足布雷頓森林體系的不足，尼克森總統提出了《史密森尼協定》。

However, the Smithsonian Agreement had the same critical weakness as the Bretton Woods Agreement. It had maintained a fixed exchange rate system without acknowledging the gold against the U.S. dollar. This fixed exchange rate system failed to accommodate international demands for a sustained U.S. trade deficit and a weak dollar. As a result, the Smithsonian Agreement did not last long.

然而《史密森尼協定》與《布雷頓森林協定》都一樣有嚴重的缺點，就是它一直維持固定匯率制度，沒有承認黃金對美元的匯率。這種固定匯率制度，對於美國貿易的赤字和美元持續的走弱，無法滿足國際上的需求，所以《史密森尼協定》並沒有持續很長的時間。

Ultimately, the exchange rate system evolved into a free-floating exchange rate market where demand and supply determined its value. However, this has led to several currency crises and increased volatility between currencies. As a result, the market is automatically controlled, and the appropriate value of the currency is formed in the market without any special restrictions.

最終，匯率制度演變為自由浮動的匯率市場，需求關係決定其價值。可卻導致了幾次貨幣危機，並增加貨幣之間的波動性。結果，市場自動被控制，並且在市場上形成了適當的貨幣價值，沒有任何特別的限制。

The Bretton Woods has significantly contributed to changing the U.S. dollar’s perceptions on the international economical stage. While the British Pound is still showing considerable strength and the Euro is under the new spotlight for international trade as an innovative currency, the dollar has been chosen as the world’s key currency for the time being. This can be attributed mainly to the Brenton Woods Agreement, which guaranteed its credibility and accessibility based on the dollar to gold transition system. The Bretton Woods system is a policy of the past, but the impact on the U.S. dollar and the international economy remains significant to this day.

布雷頓森林體系對於美元成為國際經濟舞台上主要貨幣有很大的貢獻。儘管英鎊仍有強大的實力，而歐元作為一個創新的貨幣也已成為國際貿易的新焦點，但美元仍是世界主要貨幣，都要歸因於《布倫頓森林協定》，此協定在美元兌換黃金的變遷制度中展現其可信性和可及性。布雷頓森林體系雖是過去的政策，但迄今對美元和國際經濟仍然很大的影響。

 

The End of Bretton Woods

The Birth of Free Market Capitalism

布雷頓森林的尾端
自由市場資本主義的誕生

 

On August 15, 1971, the Brenton Woods system officially ceased to fix the currency’s value to gold prices. A new form of system emerged for a while before the Brenton Woods system disappeared, but the Brenton Woods system officially came to an end. The value of currencies is fixed at the price of gold, and the structure of a limited exchange rate fluctuation in the range of only one per cent disappears. Instead, the fair value of currency1 is determined by free-market economic behaviour such as trade and direct foreign investment.

1971年8月15日，布倫頓森林體系正式將貨幣的價值停止固定在黃金價格上。在布倫頓森林體系正式告一段落之前，一種新的體系出現了一段時間。貨幣的價值固定在黃金的價格上，有限的匯率波動（僅在百分之一的範圍內）的結構消失了。替代的是按市值計價1貨幣由自由市場經濟行為（例如貿易和外國直接投資）決定。

U.S. President Nixon was confident that the end of the Bretton Woods system would bring a better new era for the international economy. However, he was not a free market believer who believed that the market could value the currency legally and freely. Like most economists, President Nixon also determined that a completely unorganised foreign exchange market would lead to a competitive devaluation, an obstacle to international trade and investment. The outcome predicted by President Nixon and his economic advisory committee was a global economic slowdown.

美國總統尼克森相信布雷頓森林體系的終結將為國際經濟帶來更好的新紀元。但是，他不是自由市場的信奉者，他認為市場可以合法，自由地對貨幣進行估價。像大多數經濟學家一樣，尼克森總統還認為，無組織的外匯市場將導致競爭性貶值，成為國際貿易和投資的障礙。尼克森總統及其經濟諮詢委員會預測全球經濟將放緩。

A few months later, the committee signed the Smithsonian Agreement. The Smithsonian Convention, praised by President Nixon as the “Greatest monetary agreement in the world’s history”, sought to maintain a fixed exchange rate system without gold. The Bretton Woods system’s key difference is that the dollar’s value can fluctuate within the range of 2.25% (which allows only within 1% of the Brenton Woods system).

幾個月後，委員會簽署了《史密森尼協定》。史密森尼公約被尼克森總統稱讚為“歷史上世界最大的貨幣協議”，旨在維持沒有黃金的固定匯率制度。與布雷頓森林體系的主要區別在於，美元的價值可以在2.25％的範圍內波動（在布雷頓森林體系中僅1％)。

Eventually, the Smithsonian Agreement turned out to be an intricate system to implement. Gold prices surged to $215 an ounce in the free market, as the exchange rate did not fix gold prices. Moreover, the U.S. trade deficit continued to grow, and from a fundamentals perspective, the U.S. dollar needed to depreciate its currency beyond the 2.25% limit set out in the Smithsonian. Due to the exposure of these problems, the foreign exchange market was forcibly closed in February 1972.

最終，《史密森尼協定》被實施為一個複雜精細的系統。因為匯率並沒有綁定金價，自由市場上的黃金價格飆升至每盎司215美元。此外，美國貿易赤字持續增長，從基本面角度看，美元需要貶值超出史密森尼（Smithsonian）規定的2.25％的限制。這些暴露出許多問題，所以外匯市場於1972年2月被強制關閉。

The foreign exchange market reopened in March 1973, and the Smithsonian Agreement was no longer valid. Since then, the U.S. dollar has not been fixed by any commodity and changes in the exchange rate are not limited to a specific limit, so the U.S. dollar exchange rate has been determined entirely in the market. This naturally provided the U.S. dollar and other currencies with the agility to adapt to a new and rapidly evolving international trade environment. However, it also served as a springboard for unprecedented infrastructure. Crude oil prices soared as conflicts grew in the Middle East. The Brenton Woods and Smithsonian Agreement created stagflation represented by unemployment and inflation in the United States.

1973年3月，外匯市場重新開放，《史密森尼協定》不再有效。從那時起，美元就不再受任何商品的綁定，匯率的變化也不受特定的限制，因此美元匯率已完全由市場決定。讓美元和其他貨幣在迅速發展的國際貿易環境中，可以靈活的調整。但是，它也充當了前所未有的基礎設施的跳板。隨著中東沖突的加劇，原油價格飆升。 《布倫頓森林協定》和《史密森尼協定》在美國造成了失業和通貨膨脹的蕭條。

The stagflation lasted until the early 1980s, when Federal Reserve Governor Paul Volker initiated new economic policies. President Ronald Reagan introduced a new financial plan to help the U.S. dollar return to an average value. Fortunately, the foreign exchange market has made significant progress and achieved various goals. As the U.S. eased regulations for free international trade, investors who wanted to participate in the market showing abundant liquidity and continuous growth flowed into the foreign exchange market. Consequently, the end of the Bretton Woods system in 1971 marked the beginning of a new economic era, represented by international tradings’ liberalisation and the surge in speculative capital influx.

這膨脹性蕭條一直持續到1980年代初，當時美聯儲（Fed）主席保羅·沃爾克（Paul Volker）提出了新的經濟政策。里根（Ronald Reagan）總統提出了一項新的財務計劃，以幫助美元恢復到平均水平。幸運的是，外匯市場取得了顯著的進步，並實現了各種目標。隨著美國對自由國際貿易的管制的放寬，想參與市場的投資者持續增加並在外匯市場中展現充足的流動性。因此，1971年布雷頓森林體系的結束標示一個新的經濟時代的開始，以國際貿易自由化和投機性資本湧入為代表。

 

Plaza Accord

Devaluation of the U.S. dollar (1985)

廣場協議
美元貶值（1985年）

After the end of the 20th century, the currency market remained completely unregulated except for the ‘invisible hand’ that sought an economic balance by the demand and supply of free-market capitalism, unfortunately, due to unforeseen economic events (OPEC oil crisis, stagflation in the 1970s), supply and demand have become inefficient means to control the currency market on their own.

20世紀末之後，貨幣市場仍然完全不受管制，除了“無形之手”通過自由市場資本主義的供需關係尋求經濟平衡外，不幸的是，由於不可預見的經濟事件（第一次石油危機，1970年代經濟停滯），供需已成為無法有效控制貨幣市場的方式。

It has already been proven that pegging currency values to commodities such as gold, or setting maximum exchange rate fluctuations, is too inflexible to entice economic development. A balance between the system and strict rules has plagued the currency market for the 20th century, and the countries still needed a final solution while progress was being made.

事實證明，將貨幣價值與黃金等商品綁定，或者設定最大匯率波動，對於經濟發展而言過於僵化。制度與嚴格規則之間的平衡一直困擾著20世紀的貨幣市場，而這些國家在取得進展的同時仍需要最終解決方案。

Therefore, in 1985, finance ministers and central bank governors of the world’s largest economies (France, Germany, Japan, United Kingdom, and the United States) held a meeting in New York in the hope of reaching a diplomatic agreement to maximise the economic efficiency of the foreign exchange market.

因此在1985年，全球最大經濟體（法國，德國，日本，英國和美國）的財政部長和央行行長在紐約舉行會議，希望達成外交協議，以最大程度地提高外匯市場經濟效率。

In a rare meeting at the Plaza Hotel, international leaders reached an absolute consensus on a particular country and the entire global economy. Inflation was at a shallow level throughout the world. Stagflation in the 1970s was represented by high inflation and low growth, but in contrast, in 1985, the global economy showed low inflation and high growth, moving in a 180-degree turnaround.

這在廣場飯店舉行的會議上，國際領導人就特定國家和整個全球經濟達成了絕對共識，全世界的通貨膨脹率處於較低水平。 1970年代的滯脹表現出高通脹和低成長，但相比之下，1985年，全球經濟表現出低通脹和高成長，呈180度轉變。

Despite substantial economic growth, low inflation continued to lead to low-interest rates favouring developing countries, but risks of protectionist policies such as tariff barriers were becoming visible. Japan and Germany had substantial current account surpluses, while the U.S. had a growing current account deficit. Realistically, this fundamental imbalance could cause severe economic imbalances, leading to a distortion of the foreign exchange market and the international economy.

儘管經濟快速成長，但低通脹繼續導致低利率只對發展中國家有利。然而，像是關稅壁壘等貿易保護主義政策的風險卻日漸明顯。日本和德國等貿易順差的國家，讓美國貿易經常性逆差，赤字持續增加，造成嚴重的經濟失衡，從而導致外匯市場和國際經濟的扭曲。

With the current account imbalance and the resulting protectionist policies emerging, countermeasures were required. Eventually, these led to the conviction that the value of the U.S. dollar was rising more than 80 per cent faster than significant trading partner currencies. As the value of the U.S. dollar rose, the U.S. showed a considerable trade deficit. On the contrary, the depreciation of the U.S. dollar automatically brought about a balance between exports and imports of all other countries, helping to stabilize the international economy more efficiently.

隨著經常帳戶的不平衡而產生保護主義政策的出現，需要採取對策。這些結果使人們相信，美元的升值速度要比重要的貿易夥伴貨幣高出80％以上。隨著美元的價值上升，造成美國的貿易逆差。相反的，美元貶值能自動在所有其他國家的進出口之間實現了平衡，從而有助於更有效地穩定國際經濟。

At the Plaza Hotel conference, the United States persuaded other participants to coordinate multilateral intervention, and the Plaza Accord was reached on September 22, 1985. The agreement was designed to allow the depreciation of the dollar and the appreciation of significant counter-currency.

在廣場飯店會議上，美國說服其他參與者協調多邊干預，並於1985年9月22日達成了廣場協議。此協議旨在允許美元貶值和大量反匯率升值。

Countries have agreed to intervene in the currency market to revise their economic policies and induce the dollar to depreciate. The U.S. agreed to reduce its budget deficit and cut interest rates, while France, Britain, Germany and Japan agreed to raise interest rates. Germany also agreed to implement the tax cut, while Japan decided that the yen’s value would fully reflect the Japanese economy’s fundamental strength.

各國已同意干預貨幣市場以修改其經濟政策並促使美元貶值。美國同意減少預算赤字並降低利率，而法國，英國，德國和日本則同意提高利率。德國還同意實施減稅措施，而日本則決定日元的匯率將充分反映日本經濟的基本面實力。

But the real problem with the actual implementation of the Plaza Accords is that not all countries stuck to their promises. In particular, the U.S. did not fulfil its initial commitment to reduce the budget deficit. Japan has been hit hard by the yen’s rapid appreciation. Japanese exporters have lost competitiveness in overseas markets, which eventually led to a decade of economic stagnation in Japan. On the contrary, the United States achieved significant economic growth and price stability due to the Plaza Accord.

但是，實際實施《廣場協議》的真正問題在於，並非所有國家都恪守諾言。特別是，美國未履行最初減少預算赤字的承諾，日元的快速升值給日本帶來了沉重的打擊，使日本出口商在海外市場上失去了競爭力，導致日本經濟停滯了十年。由於《廣場協議》的實施，美國成為受益者，有顯著的經濟成長和穩定的價格。

The multilateral intervention effect was immediate, and within two years, the dollar fell 46 per cent against the German DEM and 50 per cent against the Japanese YEN. As a result, the U.S. economy has become much more export-driven, while industrial countries such as Germany and Japan have become importing countries. This phenomenon gradually resolved the current account deficit problem, and the international community minimised protectionist policies to the extent that they did not pose a risk to the global economy.

多邊干預的效果是立竿見影的，兩年之內，美元對德國馬克下跌了46％，對日幣下跌了50％。結果，美國經濟變得更加以出口為導向，而德國和日本等工業化國家成為了進口國。這種現象逐漸解決了貿易逆差，赤字問題。國際社會在不給全球經濟帶來風險的情況下將貿易保護主義政策減至最少。

But most importantly, the Plaza Accord has shown the significance of central banks’ role to control exchange rate movements. Since the exchange rate was not fixed, the exchange rate was primarily determined by supply and demand in the market. However, these invisible hands by demand and supply alone were insufficient. The central banks worldwide are responsible for intervening in the foreign exchange market on behalf of the international economy

從《廣場協議》中顯示出中央銀行對於匯率控制變動中作用的重要性。匯率主要取決於市場的供需關係，所以匯率不是固定的。但是，僅憑供需這些無形的手來影響市場是不夠的，世界各地的中央銀行代表著國際經濟，也負責干預外匯市場。

 

George Soros

The man who surrendered the Bank of England.

喬治·索羅斯（George Soros）
打垮了英格蘭銀行的人。

When George Soros won a $10 billion speculative bet against the British pound, he was known by everyone as the “Man who brought down the Bank of England.” Whether people like or dislike George Soros, he is involved in one of the most exciting events in the history of currency transactions.

當喬治·索羅斯（George Soros）贏得對英鎊的100億美元投機性賭注時，他被大家稱為“打垮了英格蘭銀行的人”。無論人們喜歡還是不喜歡喬治·索羅斯，他都參與了貨幣交易歷史上最激動人心的事件之一。

1.英國應用匯率調整機制 Britain Applied Exchange Rate Adjustment Mechanism

In 1979, the European Monetary System was established, led by France and Germany, to stabilise exchange rates, curb inflation, and prepare for currency integration. One of the critical elements of the European monetary system, the exchange rate adjustment mechanism, established a benchmark exchange rate against the European monetary unit, a basket of currencies for participating countries.

1979年，以法國和德國為首的歐洲貨幣體系建立，來穩定匯率，遏制通貨膨脹並準備貨幣整合。匯率調整機制是歐洲貨幣體系的關鍵要素之一，它確定了與歐洲貨幣單位相對的基準匯率。

The system kept the participating countries’ exchange rates within the range of 2.25% up and down each benchmark exchange rate. The ERM was a fixed, adjustable exchange rate system, and nine reporting of the benchmark exchange rate were made between 1979 and 1987. The UK was not the first to join the ERM in 1990, with a pound-to-German mark benchmark exchange rate of 2.95 and a +/- 6 per cent fluctuation.

此系統將參與國的匯率保持在每個基準上下2.25％的匯率範圍內。 歐洲匯率機制是一個固定的可調整的匯率系統，在1979年至1987年之間進行了9次基準匯率報告。英國並不是第一個加入歐洲匯率機制的國家，1990年，英鎊對德國馬克為基準匯率為2.95和+/- 6％的波動。

Until mid-1992, the ERM appeared to be successful, with diminished inflation in Europe due to the German Central Bank’s leadership’s regulatory effect. However, the initial stability did not last long as international investors began to feel the value of some currencies in the ERM was inadequate.

直到1992年中，歐洲匯率機制似乎取得了成功，由於德國中央銀行領導層的監管作用，歐洲的通貨膨脹開始減少。但是，最初的穩定並沒有持續很長時間，因為國際投資者開始感到歐洲匯率機制中某些貨幣的價值不足。

When Germany was unified in 1989, government spending increased, and the central bank had to print more money. This boosted inflation and left the German central bank unable to do anything but raise interest rates. Germany’s interest rate hike has further affected ERM by putting upward pressure on the German mark’s value.

1989年德國統一後，政府支出增加了，中央銀行不得不印製更多的錢。這加劇了通貨膨脹，使德國中央銀行除了提高利率外無能為力。德國加息對德國馬克的價值施加了向上壓力，進一步影響了歐洲匯率機制。

Consequently, to maintain a fixed exchange rate within the ERM, Irving Fisher’s interest rate equilibrium theory led other central banks to raise their interest rates. It was at this time that George Soros began to take action. Considering Britain’s weak economy and high unemployment, he judged that the British government would not maintain a fixed exchange rate policy.

因此，為了在歐洲匯率機制中保持固定匯率，歐文·費舍爾（Irving Fisher）的利率均衡理論促使其他中央銀行也提高了利率。正是在這個時候，喬治·索羅斯開始採取行動。考慮到英國經濟衰退和高失業率，他認為英國政府將不會維持固定匯率政策。

2. 索羅斯賭英國加入歐洲匯率機制會失敗。Soros bet on Britain’s failure to join ERM.

Soros, a Quantum hedge fund manager, thought the UK had no choice but to devalue the pound or withdraw from ERM and determined to bet on the pound’s depreciation. During the ERM period, capital regulations were continuously removed, making it easier for international investors to recognise imbalances, and they were able to make these imbalances an opportunity.

量子對沖基金經理索羅斯（Soros）認為，英國別無選擇，只能讓英鎊貶值或退出歐洲匯率機制，並決定押注英鎊貶值。在歐洲匯率機制期間，資本法規不斷被廢除，使國際投資者更容易發現到不平衡，並能夠使這些不平衡成為機會。

Soros built a short position against the pound and an extended position against the mark by borrowing the pound and investing in the Mark-marked assets. Soros also utilised huge options and futures contracts. His positions totalled $10 billion. Soros was not alone, of course. Many investors soon followed him. Everyone sold the pound, which acted as a substantial downward pressure on the pound.

索羅斯通過拋售大量英鎊並購入德國馬克來做空英鎊，還利用了英國和德國的大量期權和期貨合約來買賣。他使用他的職位總額的100億美元來進行進行操作，之後，很快有許多投資者跟隨他。每個人都賣出了英鎊，這對英鎊構成了巨大的下行壓力。

Initially, the Bank of England attempted to defend the fixed exchange rate by buying an enormous reserve asset of £15 billion. However, their involvement in the foreign exchange market was not enough. Market participants traded the pound very close to the bottom of the fixed exchange rate fluctuation range.

最初，英格蘭銀行試圖通過購買150億英鎊的龐大儲備資產來捍衛固定匯率。但是，他們僅僅參與外匯市場還不夠。市場參與者將英鎊交易至非常接近固定匯率波動區間的底部。

On September 16, 1992, the day it was later called Black Wednesday, the central bank announced a 2 per cent increase in interest rates (10 per cent to 12 per cent) to support the pound. A few hours later, he promised to raise interest rates by an additional 15 per cent. Still, Soros and other international investors remained unmoved when they learned that the opportunity to realise huge profits was close. Traders continued to sell the pound on a large scale, but the Bank of England continued to buy the pound.

1992年9月16日，後來稱作黑色星期三，中央銀行宣布加息2％（10％至12％）以支持英鎊。幾個小時後，他答應再加息15％。儘管如此，索羅斯和其他國際投資者在得知實現巨額利潤的機會即將來臨時仍然不為所動。交易商繼續大規模出售英鎊，但英格蘭銀行繼續購買英鎊。

At 7 p.m. on the same day, when Treasury Secretary Norman Lamont declared, “The U.K. is leaving the ERM.”, and interest rates returned to the first level of 10 per cent. Chaotic Black Wednesday was a prelude to the pound’s steep depreciation.

當天晚上7點，英國財政部長諾曼·拉蒙特（Norman Lamont）宣布：“英國即將退出歐洲匯率機制體系。”而利率又回到了10％的最高水平。黑色混沌星期三是英鎊急劇貶值的前奏。

Whether the transition to a floating exchange rate was due to Soros’s attack on the pound, or just fundamentals, remains a subject of debate today. However, what is certain is that over the next five weeks, the pound has fallen about 15 per cent against the German mark and has lost 25 per cent against the dollar, giving Soros and other traders huge profits.

不管過渡到浮動匯率是由於索羅斯對英鎊的襲擊，還是僅是基本面分析，仍然是當今爭論的話題。但是，可以肯定的是，在接下來的五周中，英鎊兌德國馬克下跌了約15％，兌美元匯率下跌了25％，這使索羅斯和其他交易員獲得了可觀的利潤。

Within a month, Quantum Fund earned about $2 billion by selling more expensive German Marks and purchasing cheaper pounds. The case of “The man who brought the Bank of England to its knees” was a representative case of how vulnerable the central bank is too speculative attacks.

在一個月內，量子基金通過出售更昂貴的德國馬克和購買更便宜的英鎊獲利約20億美元。 “使英格蘭銀行屈服的那個人”的案例代表了中央銀行太容易受到投機性攻擊的影響。

1997-1998 Asian Financial Crisis

1997-1998年亞洲金融危機

 

1. 新興經濟體 The Emerging Economies

 

Asian Tiger economies collapsed on July 2, 1997. It is a perfect example of the global capital market’s interdependence and the subsequent impact on the currency market. Although several fundamental collapses triggered the crisis, the primary reason stemmed mainly from opaque lending practices, rising trade deficits and immature capital markets.

高速發展的亞洲經濟體於1997年7月2日崩壞。這是全球資本市場相互依存以及隨後對貨幣市場產生影響的一個很好的例子。儘管幾次根本性的崩壞引發了這場危機，但主要原因是不透明的借貸實施，貿易赤字增加和不成熟的資本市場。

The combination of such factors made major regional markets incompetent, creating a catastrophic situation that brought highly valued currencies down to a significantly lower level. During this period, the crisis badly influenced the stock and the currency market.

這些綜合因素使主要的區域市場失去了競爭力，造成了災難性的情況，使高價貨幣跌至更低的水平。在此期間，這場危機嚴重影響了股票和貨幣市場。

2. 泡沫 Bubble

By 1997, the increment of asset prices increasingly attracted investors to the prospects of Asian investment focused on real estate development and the stock market. As a result, foreign investment capital has flowed into areas where economic growth is rising due to increased production, such as Malaysia, the Philippines, Indonesia, and Korea.

1997年，資產價格的上漲越來越吸引投資者，將注意力投向了以房地產開發和股票市場為重點的亞洲投資。結果，外國投資資本流入了因產量增加，經濟增長的地區，例如馬來西亞，菲律賓，印尼和韓國。

Thailand saw economic growth of 13% in 1988, which fell to 6.5% in 1996. Thailand implemented a fixed exchange rate system to peg the baht to a reliable U.S. dollar to provide additional loan support for a healthy economy. By pegging the exchange rate to the U.S. dollar, countries like Thailand sought financial stability in their markets and guaranteed a fixed exchange rate for export deals with the U.S.

1988年，泰國的經濟增長率為13％，到1996年降至6.5％。泰國實行了固定匯率制度，將泰銖綁定美元，為良好的經濟提供了附加的貸款支持。通過將匯率綁定美元，泰國等國家尋求其市場的金融穩定，並保證與美國的出口交易保持在固定匯率。

3. 擴大經常帳戶赤字和貸款Expansion of Current Account Deficit and Loans

However, in early 1997, the sentiment for such fundamentals began to change. Each government found it increasingly difficult to handle the current account deficit, and its lending practices affected the economic structure negatively. In particular, economists were nervous that Thailand’s current account deficit increased to $14.7 billion in 1996.

在1997年初，人們對這種基本面的看法開始改變。每個政府都發現處理經常帳戶赤字變得越來越困難，其借貸行為對經濟結構產生了負面影響。特別是，在1996年泰國的經常帳戶赤字增加到147億美元，讓經濟學家非常擔心。

Although it was relatively smaller than the U.S. current account deficit, Thailand’s deficit gap stood at 8 per cent of GDP. Opaque lending practices have also contributed significantly to this collapse. Senior bank officials and individually close borrowers were given preferential treatment for loans, which, surprisingly, became standard throughout the region. This practice has affected many large Korean companies that rely heavily on debt, with the total amount of bad loans soaring to 7.5 per cent of GDP.

儘管這比美國的經常帳戶赤字要小，但泰國的赤字缺口占GDP的8％。不透明的借貸行為對於此經濟崩壞有重要的影響。銀行高級官員和個人親近的借款人獲得了優惠的貸款，成為整個地區的標準。這種做法影響了許多嚴重依賴債務的韓國大型公司，不良貸款總額猛增至GDP的7.5％。

Additional examples of this practice are seen in Japanese financial institutions. In 1994, Japanese authorities announced $136 billion in loans, but a year later revised $400 billion. In addition to the sluggish stock market, the decline of real estate values and the slowing economy allowed investors to expect the Japanese yen to fall, increasing selling pressure on neighbouring currencies.

在日本金融機構中可以看其他案例。 1994年，日本當局宣布了1,360億美元的貸款，但一年後又修訂成4,000億美元。除了股市低迷外，房地產價格下跌和經濟放緩也使投資者預期日元會下跌，從而增加了鄰國貨幣的拋售壓力。

When Japan’s asset bubble collapsed, asset prices fell the same value as two years’ worth of national production, and property prices accounted for nearly 65 per cent of the total decline.

當日本的資產泡沫化時，資產價格下跌了與兩年國民生產總值相同的價值，而房地產價格幾乎佔總跌幅的65％。

The drop in asset prices sparked a banking crisis in Japan. The banking crisis began in the early 1990s and spread to the overall system crisis in 1997, leading to several high-profile financial institutions’ bankruptcy. In response, the Japanese currency authorities mentioned a potential increase in the benchmark interest rate to defend its currency value. Unfortunately, Japan\ did not implement these ideas at all, and only a few were empty.

資產價格下跌引發了日本銀行的危機。銀行危機始於1990年代初期，並延至1997年的整體系統危機，導致幾家備受矚目的金融機構破產。日本貨幣當局回應可能會提高基準利率以捍衛其貨幣價值。不幸的是，日本根本沒有實施這些想法。

The fall in the exchange rate was snowballing as the central bank’s reserves dried up. The currency’s value was challenging to maintain, considering the downward pressure by currency, based on the announcement of Thailand’s implementation of the floating exchange rate system.

隨著中央銀行的儲備金枯竭，匯率的下跌正如滾雪球般的滾。泰國考慮宣布實行浮動匯率制度，考慮到貨幣下行的壓力，保持該貨幣的價值具有挑戰性。

4.貨幣危機 A Currency Crisis

After large-scale short speculation and market intervention, the aforementioned Asian countries suffered disasters and fell into incompetence. Thailand’s baht, once recognised as an investment asset, fell 48 per cent in value. The most affected currency was Indonesia’s Rupia.

經過大規模的短期投機和市場干預之後，上述亞洲國家遭受了波及，陷入無能為力的境界。泰銖一度被視為投資資產，但其價值卻下跌了48％，而受波及最嚴重的貨幣是印尼的盧比。

Rupia, which had usually been relatively stable with Thai baht before introducing the adjustment exchange rate system, suffered a whopping 28 per cent drop from 12,950 when it was pegged to the U.S. dollar. Among the major currencies, the Japanese yen fell about 23 per cent from a high to a low against the U.S. dollar during 1997 and 1998. The 1997-98 financial crisis shows the interconnection between countries and how it affects the global market. These are examples of how difficult it is for the central bank to successfully intervene when facing enormous market pressure without guaranteeing improvements in economic fundamentals.

在採用調整匯率制度之前，盧比通常比泰銖保持相對的穩定，但與美元綁定時，盧比從12,950下跌了28％。在主要貨幣中，1997年和1998年之間，日元兌美元在從高點跌至低點約23％。1997-98年的金融危機顯示了國家之間的相互連接以及如何影響全球市場。這些都是中央銀行在面對巨大的市場壓力成功進行干預而又不影響經濟基本面的情況下的困難案例。

Today, Asia’s four small dragons are wiggling thanks to IMF restructuring package support and better implementation of stricter requirements again. Setting inflation standards and rejuvenating export markets, Southeast Asia builds its previously major industrialised economies worldwide.

如今，幸虧國際貨幣基金組織重組計劃的支持以及更嚴格要求的實施，亞洲的四小龍正在發展。東南亞設定了通貨膨脹標準並振興了出口市場，從而在全球經濟體系內建立了主要工業化經濟體。

After experiencing depletion of foreign exchange reserves, the Asian Tigers focus on keeping enough foreign currency reserves to defend speculators’ to attack their currencies again.

在經歷了外匯儲備的枯竭之後，亞洲四小龍致力於保持足夠的外匯存底以捍衛投機者再次攻擊其貨幣。

歐元發行(1999)

Launch of the Euro (1999)

The launch of the euro was a monumental event as the most extensive currency conversion ever made. The euro was officially launched on 1 January 1999 as a currency traded only on computer books without any real issues. Belgium, Germany, Spain, France, Ireland, Italy, Luxembourg, the Netherlands, Austria, Portugal, and Finland were the first of the 11 members of the European Monetary Union. Greece became the first countries to use the euro two years later.

歐元的發行是一個具有里程碑意義的事件，是有史以來最廣泛的貨幣兌換。歐元於1999年1月1日作為電子貨幣正式發行，與會員國原貨幣並行使用，將現有原貨幣兌歐元的匯率設定為固定匯率。比利時，德國，西班牙，法國，愛爾蘭，意大利，盧森堡，荷蘭，奧地利，葡萄牙和芬蘭是歐洲貨幣聯盟11個初始會員國。兩年後，希臘成為第一個使用歐元的國家。

Countries pegged their currencies at a specific conversion rate to the euro and adopted a standard currency policy controlled by the European Central Bank. For many economists, the system was ideal for including all 15 European Union countries, but Britain, Sweden and Denmark decided to keep their currencies for the time being.

各國以特定的匯率將其貨幣與歐元綁定，並採用由歐洲中央銀行控制的標準貨幣政策。對於許多經濟學家來說，該系統非常適合所有15個歐盟國家，但英國，瑞典和丹麥決定暫時保留其原貨幣。

Euro notes and coins were not in circulation until the first two months of 2002. Officially, the euro notes and coins were introduced from 1 January 2002 to 28 February 2002, after a two-month exchange period, the EU thoroughly used the euro from 1 March 2002. On 1 January 2014, Latvia participated in the euro, expanding the number of countries currently using the euro as their official currency to 18 countries. All EU member states had to weigh the gains and losses in deciding whether to settle the euro.歐元紙幣和硬幣直到2002年的1到2月才開始流通。歐元紙幣和硬幣是在2002年1月1日至2002年2月28日正式發行，經過兩個月的兌換期，歐盟從 2002年3月1日開始完全使用歐元。2014年1月1日，拉脫維亞加入了歐元，將目前使用歐元作為其官方貨幣的國家數量擴大到18個國家。所有歐盟成員國都必須權衡利弊，以決定是否讓歐元結算。

For EMU citizens, travel convenience may be the most prominent problem, but the euro has also brought many other benefits.

對於歐洲貨幣聯盟公民而言，出行變得便利可能是最顯著的好處，但是歐元也帶來了許多其他好處。

1.歐元消除了國家之間的匯率波動，為歐洲的貿易提供了更穩定的環境。 The euro provided a more stable environment for trade in Europe by eliminating exchange rate fluctuations between countries in use.

2. 消除歐元區內的所有匯率風險，企業可以更準確地計劃投資決策。Eliminating all exchange rate risk within the eurozone allows companies to plan investment decisions very accurately.

3. 交易成本降低了。交易成本是指與外匯管理，對沖管理，跨境支付以及多種貨幣帳戶的運營相關的成本。Transaction costs have been reduced. Transaction costs refer to the costs associated with foreign exchange management, hedge management, cross-border payments and the operation of multiple currency accounts.

4.消費者和企業可以更輕鬆地比較不同國家的商品價格，使價格更加透明和更具競爭力。 Consumers and businesses can more easily compare prices of goods between countries, making them more transparent and competitive.

5.龐大的單一貨幣市場對外國投資者更具吸引力。 The huge single currency market has become more attractive to foreign investors.

6.大規模的經濟和穩定狀況增強了人們的信心，使歐洲中央銀行得以以低利率控制價格。 The economy and stability of a huge scale boosted confidence, which allowed the European Central Bank to control prices at low-interest rates.

However, the euro also has its limitations. Even if putting political issues aside, the biggest problem is countries that adopt the euro cannot have any independent monetary policy. Because each country’s economy does not have a perfect correlation with the EMU’s, some countries may face a situation where the European Central Bank raises interest rates during the recession.

然而，歐元也有其侷限性。撇開政治問題，最大的問題是採用歐元的國家不能有任何獨立的貨幣政策。由於每個國家的經濟與歐洲貨幣聯盟（EMU）沒有完美關係，因此某些國家可能會遇到經濟衰退期和歐洲央行加息的情況。

This happened in many small countries. As a result, governments try to rely more heavily on fiscal policy. Still, the effective fiscal policy’s effectiveness limited if it is not effectively combined with monetary policy. This inefficiency was exacerbated by the EMU’s regulations restrict the budget deficit to 3% of GDP as specified in its Stability and Growth Convention.

這發生在許多小國家，導致政府試圖更加依賴財政政策。但是，如果未將有效的財政政策與貨幣政策有效地結合在一起，則其有效性將會受到限制。根據EMU的《穩定與增長公約》的規定，預算赤字不得超過GDP的3％，而加劇了這種低效率的情況。

There are also some concerns about the validity of the European Central Bank. ECB set inflation target slightly below 2%, but from 2000 to 2002, eurozone’s inflation was slightly above the benchmark and exceeded the target level. By the end of 1999, due to the European Union’s lack of a new currency, the euro’s U.S. dollar exchange rate fell 24% in January 1999 from 1.15 to 0.88.

對於歐洲中央銀行的有效性也存在一些擔憂。歐洲央行將通脹目標設定為略低於2％，但從2000年至2002年，歐元區的通脹率略高於基準並超過了目標水平。到1999年底，由於歐盟缺乏新貨幣，歐元對美元的匯率從1999年1月的1.15下降到了0.88，下降了24％。

The Forex market is an over-the-counter(OTC) market without a centralised exchange. Competition among market makers prevents monopoly prices within the market. And they try to distort prices; traders have to find another one.

外匯市場是一種沒有集中交易的場外交易市場（OTC）。做市商之間的競爭阻止了市場內的壟斷價格。他們試圖扭曲價格，交易者必須從中找到想交易的價格。

Market makers do not change trading costs (like ask/bid spreads) because the market participants closely watch them. In contrast, many stock markets operate in entirely different ways. For example, the New York Stock Exchange is the only place where you can trade stocks of companies listed on the exchange.

做市商不會改變交易成本（如買/賣價差），因為市場參與者會密切關注此部分，與許多股票市場的運作方式相比之下完全不同。例如，只有紐約證券交易所可以交易所有有上市公司股票的地方。

The centralised market is operating by people called specialists. Prices presented by sellers and buyers arrange as a single top-priority asking price through transactions, and the counterparty becomes an exchange. Since the New York Stock Exchange is a centralised market, stocks traded on the exchange always have only one buy/sell price (single call price).

集中式市場是由專業經紀商經營。由買賣雙方提供的價格通過交易安排成一個最高的要價，而買賣中面對的另一方則成為交易所。像紐約證券交易所是一個集中市場，所以在此交易所交易的股票總只有一個買/賣價格（單一買入價）。

In decentralised markets, such as foreign exchange markets, several market makers offer prices that can provide different prices. Let’s look at how centralised and decentralised markets work!

在分散市場，如外匯市場，一些做市商可以提供不同的價格。讓我們看看集中式和分散式市場的運作方式！

集中式市場 A Centralized Market

An essential feature of the centralised market is that it tends to be proprietary (a single price at every point in time). Since only one specialist controls the market, they can easily distort the offered price from the specialist’s perspective, not from the traders’ standpoint.

集中式市場的一個基本特徵是它趨向於自有資金的金融機構（每個時間點的單一價格）。通常只有一個專業經紀商控制市場，因此他們可以經輕易的操控市場價格。

For example, suppose a market overflows with sellers, and there are no buyers on the other side. Then specialists will be forced to buy from sellers, and they will not be able to sell shares that are falling in price due to increased selling.

例如，假設市場上只有賣方，而沒有買方，專業經紀商將被迫從賣方那裡購買，而他們將無法賣出因為出售增加而價格下跌的股票。

In this situation, specialists will expand the spread widely, increasing transaction costs, which will delay new participants’ entry into the market. Specialists will change the price they offer to protect themselves.

在這種情形下，專業經紀商將擴大價差的間距，增加交易成本，這會延遲新的參與者進入市場。專業經紀商將會藉由更改他們提供的價格來保護自己。

去中心化市場 A Decentralized Market

The foreign exchange market is decentralised, so there are many market makers, not just one specialist. However, participants in the foreign exchange market are composed of several classes, among which those with excellent credit, high trading volume and expertise are given priority.

外匯市場是去中心化的市場，所以會有較多的做市商，而不是僅有單一的專業經紀商。然而，外匯市場的參與者有分成幾個類別，其中具有良好信用，高交易量和專業知識的參與者會被優先考慮。

At the top of the structure is the Interbank market, which trades on the highest scale (mostly G7 currencies). The largest banks in the interbank market can directly deal with each other through interbank brokerage firms, computer brokerage systems such as computer brokerage services (EBS), and Reuters systems. The Interbank market is a type of credit approval system that relies on credit relationships established between banks and trading parties.

外匯市場主要是銀行間同業交易的市場，其交易最多的主要是G7貨幣。銀行間市場中最大的銀行間可以直接與經紀商公司接洽，透過電腦仲介系統（如電腦經濟服務（EBS））和路透社系統直接進行交易。銀行間市場是一種信用審核系統，著重於銀行與交易方之間建立的信用關係。

They can see the exchange rate trading record. However, to deal with each bank’s exchange rate, one must have a specific credit relationship with the other bank in advance. Other institutions, such as Online FX Brokers, Hedge Funds, and Corporations, have to trade FX through commercial banks.

他們可以查看匯率交易記錄。但是要處理每家銀行的匯率，其中一家銀行必須事先與另一家銀行建立特定的信用關係。其他機構，例如線上外匯經紀商，對沖基金和公司，必須通過商業銀行進行外匯交易。

However, many banks (small local banks or banks in emerging economies), corporations, and institutional investors cannot trade at these interbank exchange rates because they don’t have a credit relationship with big banks in advance. As a result, small participants have no choice but to make foreign exchange transactions through only one bank. It will inevitably be provided with an uncompetitive exchange rate and become a lower class of market structure. The least competitive exchange rate is the bank’s customers and currency traders.

但是，有許多銀行（如當地小型銀行或新興市場的銀行），公司和機構投資者無法以這些銀行間匯率進行交易，因為它們和大型銀行沒有信用關係，所以小的參與者別無選擇，只能通過一家銀行進行外匯交易，被給予缺乏競爭力的匯率，並成為市場結構的下等階層。銀行的客戶和貨幣交易商是競爭性最低的匯率。

Recently, due to the development of technology, barriers that existed between end-users of foreign exchange services and the interbank market have been broken down. The development of online trading has opened the door to foreign exchange transactions for retail customers. It has efficiently linked to market makers and market participants at low costs alone.

近來，由於技術的發展，外匯服務的終端用戶與銀行間市場之間的壁壘已被打破。在線交易的發展為零售客戶打開了外匯交易的大門。通過低成本，就有效地與做市商和市場參與者建立了聯結。

Essentially, the online trading platform serves as an entrance to the liquidity-rich foreign exchange market. Ordinary traders can now trade orders at prices similar to those of the largest banks in the world. In games controlled and dominated by giant hands, individuals can make profits and enjoy the same opportunities as large institutions.

基本上，線上交易平台是進入流動性豐富的外匯市場的入口。現在一般交易者可以有與世界上最大的銀行類似的價格交易訂單。在由大型機構掌控的投資市場中，個人也可以享有與大型機構相同的賺錢機會。

 

交易站–銀行間市場 Dealing Station – Interbank Market

 

The majority of FX transactions are mainly through the Interbank market. Large banks worldwide trade with each other through computer platforms such as EBS and Reuters Dealing 3000-Spot Matching. While significant currency pairs are available through these two platforms, specific currency pairs are traded more fluidly or more frequently.

大多數外匯交易主要通過銀行間市場進行。全球大型銀行通過電腦平台（例如EBS和路透社交易3000點匹配）彼此進行交易。特定貨幣對可以通過這兩個平台讓特定貨幣對的交易更加流暢或更頻繁。

The two companies are continuously competing to increase their market share and introduce the most flexible currency pair in each company.

這兩家電腦平台正在不斷競爭以增加他們市場的占比，並在每家公司中引入最活耀的貨幣對。

 

Generally known heterogeneous currency pairs are not traded on either platform but are instead calculated based on the exchange rate of key currency pairs and offset using LEGS (the currency used to create the currency pair’s asking price).

通常已知的異類貨幣對不在兩個平台上進行交易，而是根據主要貨幣對的匯率進行計算，並使用LEGS（用於創建貨幣對要價的貨幣）進行抵消。

For example, if a customer wants to buy AUD/JPY, the Interbank Trader will buy AUD/USD on REUTERS D3000 systems, and the EBS system will inform the USD/JPY exchange rate.

例如，如果客戶想要購買AUD / JPY，則銀行間交易員將在REUTERS D3000系統上購買AUD / USD，而EBS系統將通知USD / JPY匯率。

These heterogeneous currency pairs, known as synthetic currencies, generally explain why the spread of these currencies is broader than that of major currencies.

這些異類貨幣對（稱為合成貨幣）通常可以解釋為什麼這些貨幣的價差比主要貨幣的價差更大。

The foreign exchange market was not originally the most popular in the world. The reason for this is that the foreign exchange market is primarily accessible to hedge funds, CTA and institutions that operate large assets and have not been welcomed by individual traders due to technical requirements, asset conditions and regulations.

最初外匯市場並不是世界上最受歡迎的市場，因為主要對沖基金、CTA和經營大型資產的機構才可進入外匯市場，且因為技術要求，資產條件和法規而不受個人的投資者歡迎。

Recently, online brokers have opened the foreign exchange market by providing free charts, real-time news, terminals to personal traders and opportunities to make more profits by utilising leverage. As a result, the foreign exchange market has become more popular and has increased its appeal as an alternative investment asset.

最近，線上經紀商通過提供免費圖表，即時新聞，交易平台以及利用槓桿獲得更多利潤的機會，開啟了外匯市場。讓外匯市場變得越來越受歡迎，並增加它作為另類投資資產的吸引力。

Previously, many traders trading stocks or futures began to trade foreign currencies, and some are only trading currencies. This trend started because the foreign exchange has features that are more attractive than stock investments.

許多之前交易股票或期貨的交易者開始交易外幣，有些僅交易貨幣。因為外匯比股票投資更具吸引力，所以開始有這種趨勢。

外匯的5個吸引力 5 Reasons Why Foreign Exchange Is Attractive

1. 24小時開放的市場 Markets Open 24 Hours

The foreign exchange market is so popular that it is the ideal market for traders who trade frequently. Thanks to the Internet’s development, traders can trade around the clock and participate in the market throughout the day. This feature helps traders make decisions more flexible when making trading decisions.

外匯市場對於經常交易的投資者是非常理想的市場。由於網絡的發展，交易者可以全天進行交易並參與市場。此功能幫助交易者在交易時可做出更靈活的決定。

Trading in the foreign exchange market begins at 5 p.m. on Sunday in Sydney, Australia (New York Time). The Tokyo market will then be held at 7 p.m. And at 9 p.m., the Singapore and Hongkong markets will be held, followed by Frankfurt at 2 a.m., and the London market at 3 a.m. European markets remain active until 4 a.m., but Asian markets are closing. The U.S. market opens around 8 a.m. in New York City on Monday, when the European market slowly slows down, and the Sydney market opens again at 5 p.m.

外匯市場的交易從週日澳大利亞悉尼的下午5點（紐約時間）開始，東京市場是晚上7點開始，新加坡和香港市場則是從晚上9點開始進行。緊接著是法蘭克福市場在凌晨2點和倫敦市場是凌晨3點，歐洲市場一直進行到凌晨4點，但這時的亞洲市場則是正在關閉。美國市場在紐約時間週一上午8點左右開盤，此時歐洲市場則趨緩，悉尼市場則在下午5點再次開盤。

The most active time for trading is when each market overlaps. For example, from 2 a.m. to 4 a.m. Eastern time, when Asian and European markets overlap, and from 8 a.m. to 11 a.m., when European and U.S. markets overlap, from 5 p.m. to 9 p.m., when the U.S. and Asian markets overlap. In times of overlapping New York and London markets, all currency pairs are active, but in Asian markets, GBP/JPY and AUD/JPY are usually the most active.

最活躍的交易時間是每個市場重疊時。例如，東邊時間從凌晨2點到凌晨4點（亞洲和歐洲市場重疊），從上午8點到上午11點（歐洲和美國市場重疊），從下午5點到晚上9點(美國和亞洲市場重疊)。在紐約和倫敦市場重疊的時候，是所有貨幣對最活躍的時候，但是在亞洲市場，通常是英鎊/日元和澳元/日元最活躍。

2. 定制槓桿 Customized leverage

I know that high leverage carries high risks, but only a few traders can boldly resist the opportunity to trade with other people’s money because they are human beings! The foreign exchange market is a market that suits traders by providing them with the highest leverage. Most online brokerage firms offer 100x leverage for general-scale accounts and up to 200x leverage for small budgets.

高槓桿會帶來高風險，只有少數交易者能大膽地忍住利用別人的錢進行交易的機會！外匯市場是適合交易者自己提供最高槓桿的市場。大多數在線經紀商為一般等級的帳戶提供100倍的槓桿，為小額預算提供高達200倍的槓桿。

This is compared to providing 100 times as much leverage to ordinary stock investors and 10 times as much leverage to professional stock traders. This is why many traders are turning to the foreign exchange market.

提供一般股票投資者提供100倍的槓桿，以及為專業股票交易者提供10倍的槓桿，相比之下，這就是為什麼許多交易者轉向外匯市場的原因。

Leverage in the foreign exchange market requires a margin deposit. It is a different concept from the down payment paid for purchasing shares in the stock market. In the foreign exchange market, the margin can be a contract fulfilment deposit or consignment evidence to bear the loss caused by trading. Therefore, this feature of evidence in the foreign exchange market is handy for short-term day traders who need to increase their assets to earn faster returns.

外匯市場的槓桿需要有保證金，這與股票市場上購買股票所支付的預付款不同。在外匯市場中，保證金可以是合約履約保證金或託運憑證，以承擔交易造成的損失。因此，外匯市場中的這一特徵，對於短期需要增加資產來賺取更快回報的交易者來說非常方便。

Leverages can be adjusted to any size that customers want. Therefore, if you are a risk-driven investor who uses only 10-20 times leverage or does not want to use leverage, you can choose as much leverage as you want. However, leverage is a double-edged sword. Thus, trading using leverage too high without proper risk management can lead to large losses.

可以為客戶調整任何所需大小的槓桿。因此，如果您是風險驅動型投資者，僅使用10到20倍的槓桿或不想使用槓桿，都可以任意選擇。但是，槓桿是一把雙刃劍，在沒有適當風險管理的情況下使用太高的槓桿進行交易會導致大量損失。

3. 能夠在熊市中獲利 Able to make a profit in Bear Market.

Trading Forex enables a trader to make a profit in both bull and bear markets. Currency trading is always about buying one currency and selling the other, so there is no structural bias in the market. Consequently, potential returns exist equally in markets for upward and downward trends. This is the difference from the stock market. This is because most traders focus on buying instead of selling in the stock market.

外匯交易讓交易者可以在牛市和熊市中獲利。貨幣交易是購買一種貨幣並出售另一種貨幣，所以市場上沒有結構的偏見。市場的上升和下降趨勢均存在潛在的收益，這是與股市不同的地方，所以大多數交易者專注於購買而不是在股票市場上出售。

4. 這市場非常適合技術分析師。 This market fits well with technical analysts.  

For technical analysts, currencies tend to develop into strong trends rather than staying within narrow trends for a long time. More than 80% of the trading volume is speculative, so the market frequently overheats.

對於技術分析師而言，貨幣傾向發展為強壯的趨勢，而不是長期處於狹窄趨勢之內。超過80％的交易量是投機性的，因此市場經常過熱。

Experience in technical analysis can be frequently applied in the foreign exchange market. Traders can more easily identify new trends that allow them to enter or liquidate the position. The most commonly used indicators, such as Fibonacci Reversal, Moving Average, MACD, RSI, Support and Resistance level, have proven useful in many cases.

技術分析方面的經驗可以經常應用在外匯市場中應用，讓交易者可以更容易地發現新的趨勢，使他們能夠進入或清算頭寸。在許多情況下也證明，像是最常用的斐波那契回調，移動平均線，指數平滑移動平均線，相對強弱指數，支撐和阻力趨勢分析等指標都很有用。

5. 分析國家產值像分析股票一樣 Analyse a nation like stocks.

Currency trading is not difficult for fundamentals traders. This is because the currencies are analyzed like stocks. For example, GDP can be used if a country’s growth rate. By analyzing inventory and production ratios, industrial production and durable goods, order data can be analyzed. If you want to analyze sales figures, you can analyze retail sales data.

對於基本面交易者而言，貨幣交易並不困難，因為貨幣像股票一樣需要進行分析。例如，可以使用GDP了解一個國家的成長率，可以通過分析庫存和生產比例，工業生產和耐用品了解訂單資料。如果要分析銷售數據，則可以分析零售數據。

It is better to invest in the currency of a country that is in a better economic situation or growing faster than other countries like a stock investment. The currency price is determined by the demand and supply of the currency. The two main variables affecting the demand and supply of money are interest rates and overall economic robustness.

最好以經濟狀況較好或增長速度比其他國家快的國家貨幣，像股票一樣地進行投資。貨幣價格取決於貨幣的需求和供應，影響貨幣需求和供給的兩個主要變量是利率和整體經濟的穩健性。

Economic indicators such as GDP, national investment, and trade balance reflect the overall economy’s health, thus causing changes in the currency’s demand and supply. Periodically, vast amounts of economic data are published, some of which are more important than other indicators. Among them, data related to interest rates and trade balance should be closely examined.

GDP，國家投資和貿易差額等經濟指標反映了整體經濟的健康狀況，從而導致貨幣的需求和供應發生變化。定期發布大量的經濟數據，其中一些數據比其他指標更重要。在此其中，應該仔細檢查與利率和貿易差額有關的資料。

If the market is uncertain about interest rates, even small news related to interest rates can directly affect the currency market. In general, if a country raises interest rates, its currency will be stronger than other countries’ currencies. This is because investors move the capital to the country to obtain higher interest rates. However, higher interest rates are generally bad news for the stock market.

如果市場不確定利率，那麼即使是與利率有關的小新聞也會直接影響貨幣市場。通常如果一個國家提高利率，其貨幣將比其他國家的貨幣更堅強，因為投資者將資金轉移到該國以獲得更高的利率。但是，高利率通常對股市來說是個壞消息。

Some investors will drain funds from the country’s stock market when interest rates rise, which will soon cause the country’s currency to weaken. There is a common opinion in advance regarding the difficulty of determining which effect would be more dominant, but the impact on changes in interest rates.

當利率上升時，一些投資者會從該國的股票市場中抽出資金，這會導致該國貨幣很快貶值。事先很難確定哪種影響更佔優勢，但對利率變化的影響存在普遍共識。

The indicators that have the greatest impact on interest rates are PPI(producer price index), CPI(consumer price index), and GDP(gross domestic product). Generally, the timing of changing interest rate levels is known in advance. The rate change occurs at regular meetings of the Bank of England(BOE), the Federal Reserve(FED), the European Central Bank(ECB), the Bank of Japan(BOJ), and each country’s central banks.

對利率影響最大的指標是PPI（生產者物價指數），CPI（消費者物價指數）和GDP（國內生產總值）。通常，改變利率高度的時機是預先已知的，利率變化發生在英格蘭銀行（BOE），美聯儲（FED），歐洲中央銀行（ECB），日本銀行（BOJ）和每個國家的中央銀行的例行會議中。

The trade balance shows the net difference between a country’s exports and imports over a period of time. When a country’s imports exceed its exports, its trade balance represents a deficit and is considered a bad situation. For example, the dollar’s value will fall due to the outflow of dollars outside the United States, where the U.S. dollar will be sold in exchange for other countries’ currencies to pay for imports. Similarly, if the trade balance indicates an increase in exports, the dollar will flow into the United States, and the dollar value will rise. From the perspective of the national economy, the trade deficit itself is not necessarily bad. But if the deficit is greater than the market’s expectation, it will trigger negative price movements.

貿易差額顯示一個國家在一段期間內進出口之間的淨差額。當一個國家的進口超過其出口時，其貿易差額即為逆差，是一種糟糕的情況。例如，美元的價值將因美元在美國境外的流出而下降，在美國，美元將被出售以換取其他國家的貨幣來支付進口費用。同樣的，如果貿易差額表明出口增加，則美元將流入美國，美元價值將上升。從國家經濟的角度看，貿易逆差本身並不一定是不好的。但是，如果赤字大於市場預期，將引發價格的負面波動。

什麼是交易警報？ 

交易警報是一個幫助您收集市場分析可以用於交易信號，新聞和彙報的功能。通過這篇文章，讓我們探討有哪些警報可以在各類型市場中使用以及哪種最佳警報可以幫助您進行交易！

有哪些類型的交易警報？

1. 經濟警報

• 事件驅動的交易者通常利用經濟警報來進倉或平倉。
• 您可以在經濟日曆上使用提示警報來提醒您特定事件。
• 這是使用警報進行市場交易的一種方式。

2. 價格警報

• 價格警報使您能夠及時反應價格變動。
• 它可以用來在所有市場上發出買入和賣出信號。
• 您可以在價格水平警報和價格變化警報之間進行選擇，一旦觸發，它們就會自動重置。
• 這些警報可以用作風險管理的工具，以確保將損失降到最低。

3. 新聞警報

• 如果您是一個日間交易者，目標是從小規模的市場波動中獲利，則新聞警報將有助於立即市場的更新資訊。
• 重要的即時新聞更新將幫助您抓住獲利機會。
• 新聞警報對於那些事件驅動的交易者也可能有用。

4. 技術警報

• 最著名的MA線移動平均線、MACD、RSI等指標都可以設置為警報。
• 讓您可以設置​​想要實現的訂單條件。
• 另外，在組合指標滿足您準確性的要求時，您可以設置警報來提醒您。

使用交易警報的好處是什麼？ 

1. 節省時間

• 設置警報後，您不需要每天全天24小時交易。
• 一旦符合所有條件，警報響起。
• 這可以讓你節省時間並專注於開發新策略！

2. 自動化

• 警報也可以做為自動交易信號。
• 這可以減少情緒和錯誤的消耗。
• 可以避免人為失誤，提高利潤率。

3. 容易使用

• 警報非常容易設置。
• 選擇一種工具後，您可以根據自己的策略設置特定的價格來進行買賣。
• 當符合您設置的條件，您可以拿出手機並開始下訂單。

4. 速度和準確性

• 當立即條件符合時，警報會響起。
• 警報的設置是基於背後的數學和代碼。
• 因此，與人類相比，它是快速而準確的。

我們可以使用哪些方式的警報？

1.系統進入和退出頭寸。

 您可以根據自己的策略設置警報。它可以準確告訴您何時進入或退出頭寸。由於警報設置是基於數學和代碼，因此可以非常準確地進行。就長遠而言，可以減少人為失誤的發生機率並提高您的利潤。

2. 充分利用經濟和新聞警報。 

如果您是事件驅動的交易者，則必須考慮經濟事件和全球新聞。使用警報可以使您針對諸如失業或利率之類的特定事件設置警報。這樣可以防止您在交易時錯過這些訊息。

3. 多工處理

除非您是一名專職交易員，否則很難監視市場並手動進行交易。想要維持交易，就必須是中長期戰略或自動化系統交易。但是，警報可以是您在市場內進行交易的替代方式。如果您有經過全面測試的策略可以進行交易但又難以實現自動化，則可以在進入或退出時機適當時機利用警報提示，讓您可以在一分鐘內使用手機執行訂單！

什麼是交易平台？ What is a Trading Platform? 

A trading platform is a software that gives access traders to the global market instantly. Market participants can open and close positions through these intermediaries and seek to gain profit from the market. The trading platforms’ cost is frequently free or at a discounted price for sustaining a funded account or making a given number of trades per month.

交易平台是一種軟體，讓交易者可以立即進入全球市場中。市場參與者通過這些仲介機構開始買賣頭寸，試圖從市場中獲利。交易平台的使用費用通常是免費的，或是給予折扣價維持存入的資金或每個月進行一定數量的交易。

There are two types of trading platforms prop platforms and commercial platforms. Prop platforms are customised for large brokers to suit their specific requirements and trading style. Commercial platforms target day traders and retail investors. Its focuses on ease of use and helpful features like news feed and chart. Hence, it offers sources of education and research are also given for the people.

交易平台有自營平台和商業平台兩種。自營平台是為大型經紀商量身定制的，以符合他們的特定要求和交易方式。商業平台主要是每日交易者和散戶投資者，較著重在於平台容易使用和實用的功能，例如新聞提供和圖表。另外，也提供了教育和研究的資源。

Trading platforms have multiple functions that are packaged into one. These features are real-time quotes, charting tools, news feeds, and premium research and offers the infrastructure to trade at various markets like stocks, forex, crypto and more!

交易平台可以將多種功能集結在一起，像是即時報價，圖表工具，新聞提供和優質研究等多種功能，也提供股票、外匯、加密貨幣等基本工具可以在各種市場中進行交易！

交易平台的功能是什麼？ What are the features of a Trading Platform?

1. 模擬帳戶 Demo Account

A demo account is a type of account that enables you to trade with a simulated fund with no real capital risk. It is a great way to learn the basics of the functions and your strategies with the trading platform. Every trading platforms offer free demo account for trial. For more detail, check on our information about demo accounts!

模擬帳戶是一種帳戶類型，讓您在零風險的情況下使用模擬基金進行交易。這是通過交易平台學習基本功能和策略的好方法。每個交易平台都提供試用免費模擬帳戶的功能。更多詳細資訊，可以查看我們前面文章有關模擬帳戶的頁面！

2.即時價格  Live Prices

Trading platforms offer live prices from data providers. The accuracy of the price of an asset would be essential for trading. Therefore, making sure whether the platform is providing the correct price is needed.

交易平台提供從數據提供者獲得的即時價格。資產價格的準確性對於交易是非常重要。因此，需要確保平台是否提供正確的價格。

3.圖表 Charts

Base on the live price data, the chart is formed in the meantime. The chart is a visualised set of data that helps recognise the trend, support and resistance, and other factors necessary for trading. Plus, trading platforms offer several types of charts like a Line, Bar, Candlestick, Renko and more!

依據即時價格的數據同時產生圖表。圖表是一種資料視覺化，可幫助您了解整個趨勢，支持和反抗以及其他交易所需的因素。此外，交易平台還提供多種類型的圖表，例如折線圖，條形圖，蠟燭圖，磚形圖等！

4. 財經日曆 Economic Calendar

Trading platforms provide an economic calendar for entire users for free!  The economic calendar consists of several major important schedules such as employment rate, interest rate signalling, reports from Federal Reserve and other central banks with hundreds of other types of events. These events may affect the movement of assets as a whole.

交易平台免費為所有用戶提供財經日曆！財經日曆包括幾個重要的時間表，例如就業率，利率信號，美國聯邦儲備銀行和其他中央銀行的報告以及其他數百種可能會影響整個資產變化類型的事件。

5. 警報 Alerts

Alerts on trading platforms are useful to remind a trader when to enter and exit the position. You can choose a ticker that you want to trade and set the alarm when it reaches a certain price to either buy or sell. It is implemented in every trading platforms!

交易平台上的警報有助於提醒交易者何時買賣頭寸。您可以選擇要交易的股票行情，在達到一定的（買入或賣出）價格時設置警報。在每個交易平台中都可設置！

6.複製交易  Copy Trading

Copy trading is a type of social trading where you can automatically copy the trades via eToro, Zulutrade and Metatrader. It is often time fully automated and enables you to prevent mistakes from human emotions. But, the strategy may not be permanently outperforming, and possible human mistakes can occur.

複製交易是一種社交交易，您可以通過eToro，Zulutrade和Metatrader自動複製交易。大多時間都可以完全自動化，讓您能夠防止人為情緒引發的失誤。但是，這種策略不可能會永久獲利，也可能會發生人為操作上的失誤。

如何選擇一個好的交易平台？ How to pick a good trading platform? 

1. 費用和傭金 Fees and commission

Fees and commission is a primary element to consider when we are choosing a trading platform. The fees here are not a trading fee, but it could be a fee for transferring your fund, subscription, inactivity, annual and research and data. Ensuring a platform does not charge these fees, which could be challenging for the beginners.

費用和傭金是我們選擇交易平台時要主要考慮的因素。這費用不是指交易費用，而是資金移轉、訂閱、靜止戶、每年研究和數據的費用。對於初學者而言，確保平台不收取這些費用，會是個挑戰。

2. 有效的功能  。 Features available.

The features of the trading platforms are similar but also has different functions to appeal their own speciality. Considering factors such as your trading strategy, an instrument to trade and tools available are necessary to choose a suitable platform for you! 交易平台的功能都相似，但也有不同的功能來彰顯出他們的不一樣的專業。考慮您交易的策略、金融工具和可用工具等因素，必須要選擇適合您的平台！

3. 保證金要求 Margin requirement

Some of the brokers may require a high amount of minimum deposit to start trading. The minimum amount of funds for margin requirements can range from $100 to $100,000. Therefore, ensuring the minimum margin requirement is needed!

有些經紀商會需要較高的入金金額才能開始交易。保證金最低要求資金額度可能在美金100元到100,000元之間。因此，需要確認您所需的最低保證金！

4.執行速度  Execution Speed

Speed of execution would be vital for trading. A lag in executing orders would be critical for traders as there is a probability that the order is executed at higher prices. This could directly influence the profit rate in the long-term.

執行速度對於交易也非常重要，因為執行訂單的滯緩有可能會以較高的價格執行訂單。從長遠來看，這會直接影響到利潤率。

5. 聲譽 Reputation

Reputation from users is also a great source to consider whether a trading platform is a good one or not. You can check on app stores and websites’ reviews to see how people think about the platform.用戶的評論也是考慮交易平台是否良好的重要來源。您可以查看應用程式商店和網站的評論，來了解用戶對該平台的評價。

有哪些主要的交易平台？ What are the popular trading platforms?

Metatrader4

MetaTrader 4 is a stand-alone online trading platform developed by MetaQuotes Software. It provides access to a range of markets and hundreds of different financial instruments, and you will have all the tools you need to manage your trades and analyse the markets while it is free to everyone. This trading platform enables you to access more than 30 technical indicators, which may help you identify market trends and signals for entry and exit points. MetaTrader 4是由MetaQuotes Software開發的獨立在線交易平台。 它提供數百種不同金融工具和進入各市場的權限，並且免費提供所有人管理買賣時和分析市場所需的所有工具。 另外，還提供30多個技術指標可使用，幫助您了解市場趨勢和買賣時間點的訊號。

重點 Keynotes:

• Easy to read charts.
• Real-time monitoring of the market.
• Provides 30+ technical indicators.
• Nine different time-frames to choose from.
• Determine entry and exit points based on signals.
• Multi-device functionality and trustworthy security system.
• 簡單明瞭的圖表。
• 即時監控市場。
• 提供30多個技術指標。
• 九個不同的時間框架可以選擇。
• 提供買賣時間點的訊號。
• 多種設備功能和可信賴的安全系統。

Metatrader5

MetaTrader 5 is the newest and most advanced online trading platform in the industry, offering from MetaQuotes. It includes a multi-threaded strategy tester, fund transfer between accounts, and alerts to remind you of the latest events. Hence, Its diverse functionality, fundamental and technical analysis tools, copy trading, and automated trading equip you with the best tools and instruments available. MetaTrader 5 is also entirely free for download.

MetaTrader 5是由MetaQuotes提供的業內最新、最先進的在線交易平台。 其中包含了多線程策略測試、帳戶間的資金轉帳以及提醒最新事件的警報。 MetaTrader 5可以免費下載，為客戶提供了多樣化的功能、基礎和技術分析工具，複製交易以及自動交易等最好的工具。

重點 Keynotes:

• 44+ analytical objects with an unlimited number of charts.
• 38+ technical indicators are implemented.
• Economic calendar and email system.
• Multi-threaded strategy tester.
• Fund transfer process between accounts.
• Alerts to remind up-to-date market events.
• Embedded MQL5 community for traders to chat.
• 超過44種分析目標和不限數量的圖表。
• 執行了38個以上技術指標。
• 財經日曆和電子郵件系統。
• 多線程策略測試。
• 帳戶間的資金轉帳。
• 用警報提醒市場最新的事件。
• 內建MQL5社群，供交易者聊天。

cTrader 

cTrader is a brand-new trading platform that was established in 2010 by Spotware. It offers complete solutions for traders packed up with various features to enhance every aspect of your investment. It provides excellent indicators, advanced order types, fast entry, and execution. The User Interface is stunningly impressive and easy to understand the components.

cTrader是由Spotware於2010年建立的全新交易平台。它為交易者提供更多種類功能，可增強您各個方面的投資。另外還提供出色的指標，高級訂單類型，快速輸入和執行。它的用戶界面簡單明瞭且容易操作，令人印象深刻。

cTrader also offers copy training, algorithmic trading solution, Open API and FIX API. Together it is tuned for those people who are interested in system trading. If you don’t know how to make one, choose one to copy with a  simple click!

cTrader還提供複製培訓，算法交易以及OPEN API和FIX API，可針對那些對系統交易感興趣的人進行調整。如果您不知道如何進行交易，點擊一下選擇要複製的交易！

重點 Keynotes:

• Mac, Windows, iOS, and Android supported.
• 9 charts are implemented ( Candle, Bar, OHLC, Line, Heikin, Dots, Renko, Range, and Tick chart).
• Over 70+ indicators are pre-installed for you! 
• Custom indicators built-in cTrader Automate from thousands of developers.
• 8 different formats to set-up chart view based on your trading style.
• Easy to create up to 50 templates with a variety of strategies and time-frames.
• 支援Mac，Windows，iOS和Android。
• 執行9種圖表（蠟燭圖，長條圖，美國線圖，折線圖，平均K線圖，點圖，磚形圖，等價區間線圖和Tick圖）。
• 內建70多個指標！
• 由數千名開發人員內建cTrader Automate客製指標。
• 根據您的交易風格有8種不同的格式來查看圖表。
• 有多達50種各種策略和時間框架的範本。

Tradingview

Tradingview is an easy and effective platform for technical analysis and automated trading. It is very convenient to implement ideas on the chart due to its flexibility. With the most active social network of millions of investors and traders within the trading view platform, you can gain brilliant ideas by communicating with them,

Tradingview是用於技術分析和自動交易的簡單有效的平台。它的靈活性，在圖表執行上非常方便。作為上百萬的投資者和交易者中最活躍的社交網絡的交易平台，您可以通過與他們進行交流來獲得好的想法。

The price data is obtained by professional providers who have direct and extensive access to various markets. It offers real-time price data on more than 100,000 instruments from over 50 global exchanges 24/7.

價格數據是從可以直接和多方面進入各個市場的專業提供者獲得的。它提供來自全年無休、全世界50多個交易所中，100,000多種金融工具的即時價格數據。

重點 Keynotes

• Tradingview has an advanced chart with over 10 types of chart.
• Direct access to stocks, futures, indices, forex, crypto and CFDs.
• Offers price analysis tools including indicators, strategies, drawing objects and more.
• One of the best alert systems which can be set precisely.
• Instant access to more than 100,000 instruments.
• Tradingview有進階圖表種類，其中包含10多種圖表類型。
• 可以直接進入股票、期貨、指數、外匯、加密貨幣和差價合約。
• 提供價格分析工具，包括指標、策略、圖形分析等。
• 可以精確設置的最佳警報系統之一。
• 可立即進入超過100,000種金融工具。

總結 Conclusion

The trading platform is a fantastic technology where we do not have to visit an exchange offline to trade in the financial market. It is online and user-friendly to use. It is very cost-efficient and convenient to access the global market with an internet connection.

交易平台是一個了不起的技術，我們可以線上直接進入金融市場中進行交易，且容易使用。通過網路連接進入全球市場，有非常高的成本效益且方便。

什麼是自動交易？

自動交易也稱作系統交易或專家顧問（EA），使交易者能夠自動使用預設規則進行開倉和平倉。當系統進行交易時，交易者可以專注於研究和回測策略。

隨著技術的發展，進入系統交易市場變得越來越容易。由於網路的流通，因此許多策略都是公開的，可以從中找尋您自己的系統構建時所需的資訊。

如果您不會程式編碼，您仍然能通過複製交易或購買EA進行自動交易。自動交易只是一種工具，可以根據您的需求進行買賣。最重要的是您使用的策略和設置。

因此，如果您了解交易策略，則可以找個人程式開發業者替您設計交易系統。在使用系統進行交易之前，必須從模擬帳戶開始，先對策略進行回測。一旦證明此系統具有低 MDD（最大虧損）的盈利能力，您就可以從少量的資本開始，然後逐漸增加。

使用自動交易的優點和缺點是什麼？

優點 

1.一致性

交易系統根據您的策略和設置反復進行交易，比僱用一個人更具成本的效益。從長遠來看，這可以減少人為失誤的可能並提高性能。

2.回測

通過回溯測試，您可以查看此策略在過去執行的情況。像是提供利潤率，MDD，命中率，夏普比率之類的統計訊息等…，可以清楚地查看此策略是否有效。另外，它還能讓您修改可變動的數值以優化系統。

3.不受情緒影響

交易系統是基於電腦程式編碼語言命令設置的。它沒有像人類一樣的情感，在您交易損失時也不會感到煩躁而影響後續的交易。它可以幫助您減少專注於全年無休的交易市場中。

4.速度

執行交易的速度可以高達每毫秒進行，這取決於您使用的策略和算法。就高頻交易（HFT）而言，由於點擊按鈕購買的速度會比HFT策略慢，只能通過交易系統來完成。

5.多樣性

您可以交易超過1000多種金融工具，包括外匯和差價合約。研究發現，人類可以同時有效監控工具只有1~3種。借助交易系統，它可以在多種資產和金融工具中將符合您策略的頭寸進行交易。通過交易多種金融工具，它能夠創造更多機會並分散風險。

缺點 

1.需要更新

自動交易系統使用的策略不可能永遠持續下去。市場的基本面和模式會隨著時間而反覆的變化。因此，需要持續不斷的努力來增強和優化此算法，需要花費許多心力在維護自動交易系統上。

2.觀察

許多人可能會認為系統交易是“靜觀其變”的東西。實際上，算法交易者會持續監控並觀察整個市場，以改進算法並獲得開發新系統的思路。算法之間的多樣化對於風險管理相當的重要。

3.系統錯誤 

有很多變動性可能會導致錯誤。例如：

• 如果VPS的服務器關閉，即使有進入或退出的信號，也不會進行任何交易。
• 經紀商給的可能不是立即準確的價格數據，從而導致交易損失。
• 系統內的代碼發生衝突會出錯誤信號或不給任何信號。

因此，即使對於算法交易者來說，從頭開始構建系統也是非常困難的。您不僅需要了解開發系統的知識，而且還需要了解其他幾個的因素。

4.過度優化

回溯測試由過去的數據完成。統計數據表明，由於該策略過去執行得很好，因此很有可能在未來也能很好地執行此策略。

通常，人們會過度測試和更改可變因素，導致無法獲得理想的結果。例如高利潤和低MDD，這可能會導致過度優化，而造成無法在長期交易中表現良好。因此，這在優化系統時，是需要考慮的最重要的事情之一。

如何開始？ 

1. 複製交易

複製交易是一種公開的交易形式，您只需點擊幾下即可跟隨交易者的策略。 eToro和Zulutrade是著名的複制交易平台， 他們提供股票，外匯，差價合約和加密貨幣，給您多樣化的選擇，並透明地展示其策略的成效。 這是開始自動交易的最簡單方法！

2. 找交易軟體

Metatrader是提供算法交易者可以用合適的價格出售自己EA的市場。 所有統計信息，包括交易歷史記錄，表現等等，都可供所有人使用。 在MQL4 / 5中使用EA可以使您在MetaTrader交易平台內開始自動交易。

3.自行開發

如果您是一名程式開發人員並且對交易有研究，那麼開發自己的系統將是很棒的。 開發自己系統的優點是可以確切地知道系統如何運行以及其背後的邏輯。 因此，您只需要更新可變動量和輸入設置，就可以更改它們。

4.聘請程式編碼人員

如果您有自己的策略，則可以找個人程式編碼人員為您開發自動化系統。 開發後，需要回測此策略。 測試後，您可以從少量的資金或模擬帳戶中入手。 如果在此期間中系統都表現良好，您則可以試著投入更大的資金。

總結

自動交易中最重要的是策略。系統交易基本上是根據您輸入的變量，重複相同的過程。因此，無論是手動交易還是系統交易，都必須採取適當的策略。

好消息是，即使您不太了解系統交易或開發，也可以使用複制交易的服務或在市場上購買EA。讓您可以了解其他交易者的想法和交易方式。這可以作為一個基準和開始交易的良好資源。

常見問題 

1. 我可以信任出售EA的交易者嗎？

出售EA的交易者可能不會透露代碼，這也稱為黑匣子信號。我們實際上並不知道其使用的確切邏輯或數值設定，但是不會因此而說所有的交易者都是欺詐者，而是直接向賣方提問並確認過去的表現和評論有助於確定系統是否可靠。

2. 建立一個系統將花費多少錢？ 

基本上，您需要一台筆電和網路才能開始。如果您知道如何開發系統，則將花費時間來建立一個系統。如果您不知道如何開發，則可以使用複製交易，收取費用為美金30〜50元，購買EA的費用則為美金300元以上。而僱用個人程式設計業者，其專業知識水平和您要求的策略可能會有所不同。

3.我在哪裡可以了解自動交易？

對於散戶投資者，我們建議您可以先閱讀與計量和技術分析有關的各類書籍。獲得您要交易的市場上有效的策略，深入研究適合您的1至3個策略，成為此方面的專家，然後學習如何程式編碼或找個人程式設計業者開發系統。如果您擁有自己的系統，可以更加靈活應用。

什麼是交易應用程式？ 

交易應用程式是一種軟件，讓您可以使用智慧型手機應用程式進行交易。您所需要的只是一隻帶有網路的手機就可以進行交易。如今，手機市場比桌機的市場還要大，公司有必要為客戶開發手機的應用程式。

實際上，許多經紀商都投資大量資金在開發手機應用程式，以方便用戶使用。許多Forex和CFD經紀商在安卓和iOS版本中皆提供功能強大且有用的手機應用程式。

這些一直在不斷改進和發展的應用程式，可以利用高級訂單類型和復雜的圖表分析。我們將為您比較各種因素並指導您選擇適合您的應用程式！

什麼是有用的手機應用程式？

對於交易應用程式，因為與您的投資資金相關，所以它必須可以安全並快速地下訂單。此外，它必須提供所需的功能和簡單操作。

以下是可以定義應用程式是否有用的標準：

1.簡單操作

• 交易本身已經很複雜和困難。
• 應用程式必須簡單操作，讓您知道所需的功能在哪。
• 請確保懂得如何應用此程式。

2.有用的功能

• 每個應用程式都有不同的功能。
• 這些功能可以是圖表，新聞，財經日曆等。
• 檢查應用程式是否提供您所需的功能。

3.性價比

• Forex和CFD經紀商為客戶提供免費的應用程式。
• 您不必額外的花費就可以進行交易。
• 如果此應用程式需要付費，請先與免費版本比較，它們提供了更多功能。

4.安全性

• 數百萬的用戶正在使用該此應用程式進行數十億美元的交易。
• 當黑客攻擊，此應用程式必須確認是否安全。
• 透過檢查評論獲取安全性訊息。

簡略地回顧之前介紹過的應用程式 

FXTM

 

FXTM手機應用程式擁有250種不同類型的金融工具，包括主要和次要的外匯對。 您可以通過MyFXTM使用ID /密碼進入所有的帳戶。 想要更快的登錄，您可以使用4位數字的個人識別碼或指紋。

模擬帳戶和真實帳戶都可以使用，並且能夠在一秒內開倉或平倉。非常方便在不同的時間範圍內設置圖表，並且可以使用所有執行工具輕鬆測試您的策略。

一鍵交易功能使您可以立即執行交易。 經紀商的點差低，入金金額最低，讓您可以開始交易的旅程。 您可以輕鬆存入和提取資金，並提供30多種語言的客戶服務。

FXPRO

FxPro Direct是FxPro集團內部開發的手機應用程式。它針對平台進行了優化，並提供以下4個主要功能。

帳戶管理：簡單容易操作的註冊應用程式和創建新的交易帳戶。點擊幾下即可完成改設密碼，並更新聯繫資訊和管理銀行的詳細資料。

資金管理：Fxpro錢包不收取傭金費用，並能夠立即在您的帳戶之間轉移資金並提款。

安全並可靠：此應用程式使用加密來保護個資，利用密碼和指紋兩步驟來進行身份驗證。用戶可以額外添加保護層以確保安全。

市場資訊：此應用程式通過最新的資料和事件來執行財經日曆。並設置通知的警示警鈴，使交易者可以迅速了解市場最新資訊。

除此之外，它還提供較小的點差和零傭金以及各種的差價合約。使用超快的NDD干預市場執行！

XM

XM應用程式有許多有用的功能，增加您交易的體驗。它簡單容易操作，同時具有模擬帳戶、圖表、深色主題和即時價格等功能。

模擬帳戶：XM提供一鍵註冊的服務，來建立一個模擬帳戶。不需要提供任何個人資料，只需要幾秒鐘即可完成。此模擬帳戶在使用X 30槓桿的情況下可以有美金100,000的創始資金。不需要冒險即可以開始您的策略測試！

圖表：有各式的圖表類型，例如蠟燭圖，條形圖和折線圖。圖表能即時反應出您想查詢的歷史價格長期或是短期的走勢。

即時價格：您可以在“報價”選項上查看即時價格，不需要刷新。它讓您能夠快速瀏覽貨幣對並查詢價格。您可以添加或刪除任何想要個人化的監視列表的貨幣對！

XM的應用程式著重於交易者需要的基本功能。它可能沒有提供花哨或其它各式的功能，但是它可以讓你容易上手進行操作。

FBS

FBS是業界公認最好和對用戶友好的應用程式之一。它不僅提供許多種類的功能，而且還允許用戶根據自己的喜好進行個人化設置，註冊迅速且易於驗證。

在FBS應用程式中，您可以建立模擬和真實帳戶。同時，您可以激活像是VPS之類的服務，並查看以歸檔帳戶的列表且可以輕鬆還原它們。它還有一個儀表板，您可以在其中監看不同帳戶上的交易並查看過去的交易歷史記錄。

此應用程式在用戶介面中提供全天24小時不分平假日以及多種語言的客戶服務，並且讓每個交易者可以快速簡單的管理每個交易帳戶的資金。此應用程式用擁有來自190多個地區1400萬活躍的交易者，為此經紀商增加了可靠度。

其他有用的應用程式

除了交易應用程式外，還有數百萬交易者更新市場最新事件並推薦下載的幾個應用程式。以下是幾個著名的應用程式列表！

Investing.com

Yahoo!Finance

Bloomberg

CNBC

總結

交易應用程式讓你可以在任何地方進行監看和交易。 通過網路連接，您只需點擊一下手機螢幕就可以進行1000多種金融工具交易。 毫無疑問這是一個很棒的技術禮物。

在選擇應用程式時可以考慮各種的標準，但是最好的應用程式是必須具有可靠代理的。 若您使用的應用程式代理的經紀商是不受監管或沒有信譽的，即使此應用程式很棒，那又有什麼意義呢？

什麼是社交交易？

社交交易的原理與社交媒體相似，但是以交易角度來看。像是eToro，ZuluTrade和MetaTrader之類的平台提供讓你可以跟隨經驗豐富且經過驗證的交易者的服務。

這些平台提供有關交易者正在使用的策略和顯示透明的追蹤記錄。為我們提供一個想選擇購買的交易商的參考。

複製交易或鏡子交易都是一種特殊類型的社交交易，我們可以複製我們想遵循的交易者來完成所有的交易操作。 這允許用戶能自動複製他們的交易。

對於初學者來說，從複製交易開始是一個不錯的選擇。所有交易記錄都是透明的，因此這些數據可為我們提供經驗豐富的交易員是如何操作其資金以及他們使用哪些策略的參考。

複製交易的利弊是什麼？ 

好處 

不受情緒干擾

通過複製交易，可以排除交易中的情緒。投資決策都基於交易者開發的系統。此系統可以是手動的，也可以是自動化的，但是大多數都是全自動的。

全自動

由於它們大多都是自動化的，所以可以大幅減少交易員人為操作的失誤。另外，在進行複制交易時，您可以不必全天每分每秒觀看螢幕！

提供透明的數據

通常在eToro，ZuluTrade和MetaTrader等平台都會陳列複製交易。它們皆提供透明的數據，例如交易紀錄，成效，操作時間和AUM（資產管理規模）。

是初學者的良好開端

如果您是剛進入交易世界者，對於了解所有的金融工具將是一個挑戰。而複製交易是平台已先幫您整理好所有資訊，讓您可以盡可能簡單直接地開始使用的服務。

基準和學習。

一旦開始複製交易，您可以看到即時交易紀錄和其他交易者正在交易的外匯對或其他資產。幫助您了解交易策略的運行原理，長遠而言，使您的系統更完善。

缺點 

過於依賴

但是，如果我們僅依賴他人交易方式，可能無法學習如何交易。這是入門的絕佳方法，但是您必須透過模擬帳戶進行練習並了解其運行原理！

潛在的人為錯誤

它是一種計算交易系統，所以開發人員/交易商可以定期調整變量。他們會對其進行修改且獲得很棒的回測結果和更好的性能。但是，可能會過度優化，而過分專注於過去，而導致用戶成效下降。

可持續發展

某些策略可能會持續3年至5年，但我們無法知道它能否持續更長的時間。市場的模式和基本面會根據工具週期的變化。交易者必須不斷研究和增強算法才可以維持獲利和策略，是比較困難的地方。

如何知道要跟隨哪個交易者？

通過交易者過去的表現，我們可以將這視為確認交易者是否可靠的指標。選擇交易者之前，您需要考慮一些事項。

1.操作期間

• 某些交易員僅在短期內（如幾個月）表現出色
• 要確認這是否單純只是運氣。
• 必要參考一年以上的數據。

2. 表現

• 提供利潤率，中簽率，MDD等作為要考慮的統計資料。
• 好的利潤率是非常重要。但是，MDD（最大回檔）也是非常重要。
• 在心理層面中，當我們輸/贏相同數量的錢時，我們感到的痛苦是快樂的兩倍。

3.策略 

• 每個提供複製交易服務的交易者都會簡單解釋他們所使用的邏輯和策略。
• 仔細檢查所有細節並確認策略是否合理是非常重要的。
• 對於MetaTrader中的EA，您可以在複製交易或購買前免費對策略進行回測。

如何進行社會交易？

1.確定要使用的平台。

• 有許多個平台，像是 eToro，Zulutrade和MetaTrader。
• 您可以研究這些平台，然後選擇適合您的平台。
• 這些平台皆提供不錯的客戶服務且簡單易操作的介面。

2. 選擇您想要關注的交易者

• 您可以依3個主要準則來選擇交易者。
• 操作期間、績效和策略。
• 就複製交易而言，選擇合適的交易者是最關鍵的事情。

3.存入您的交易資金

• 在確定要使用的平台和要跟隨的交易者後，下一步是存入您想交易的資金。
• $300~$ 500是基本的資金額開始交易。但是，某些策略可能需要更多的資金才能進行操作系統。

4. 坐下來觀察

• 一切準備就緒後，您可以坐下開始觀察。
• 複製交易的成本會因結構而異。
• 每月約$30至$50，或是從交易者已賺取的部分利潤中分成。

5.重複和多樣化

• 一旦您了解到了複製交易的操作原理，找出適合自己的交易者將變得更容易。
• 使用多種策略來分散資金風險。

如何找到一個好的複製交易平台？

在選擇複製交易平台時，必須考慮幾個標準。下列是可以幫助您找尋合適自己策略！

1. 交易成本 

a) 出入金

• 大多數經紀商和交易平台都提供使用銀行電匯和電子錢包（如Neteller，Skrill和Paypal）進行出入金的服務，甚至有些經紀商還支持加密貨幣和當地銀行的轉帳。
• 要確保有適當的出入金方式！如果您不能存入和取出您的資金，那就不適合您！

b) 最低入金金額

• 每個經紀商和交易平台都可能要求不同的最低初始入金金額。
• 有些經紀商可能只需要少量的初始資金，而另一些會要求較高的資金開始，但收取費用和槓桿較低。
• 請確認最低入金金額是否適合您！

c) 點差和佣金 

• 點差是經紀商和交易平台的主要收入來源。選擇點差較小且傭金較低的經紀商非常重要。
• 這些費用會大大的影響您的利潤率。
• 最小化成本是成功交易的關鍵。

2.交易平台和經紀商  

a) 便利性 

• 交易本身很複雜，所以能為用戶提供簡單操作的平台是考慮的重點。
• 用戶界面（例如版面編排和按鈕）應該明顯且容易閱讀。
• 確認用戶界面是否易於使用並且容易理解。

b) 執行速度 

• 交易執行速度會因經紀商和交易平台不同而異。
• 與其他平台進行比較並確認開出的訂單交易都正確，確認交易是否可靠。

c) 交易工具

• 有差價合約、外匯、股票、加密貨幣等。
• 有些經紀商可能沒有提供您想交易的資產。
• 確認您想交易的金融工具也是必要的。

d) 保證金和槓桿

• 根據您註冊的帳戶類型，保證金率和槓桿會有所不同。
• 槓桿能提供機會給您，以有限的資金將您的利潤最大化。

e) 聲譽 

• 在許多評論網站和論壇中，我們可以輕鬆查詢到其他人的評論。
• 這可以幫助您了解其他人對該平台的看法。
• 對於複製交易，請仔細閱讀交易者的評論，這可以幫助您決定採用哪種策略。

f) 法規

• 要注意某些不受監管的交易平台和經紀商！
• 某些經紀商有擅自使用客戶資金的情形！
• 請確認這些經紀商或平台是由哪個立法機構監管！

3.複製交易

a) 追踪期間

• 操作時間越長，其可信度也越高。
• 建議至少追踪一年。

b) 表現

• 利潤率很重要，但我們也要注意MDD（最大回檔）。
• 如果跌幅低於-20％，您可能很難維持此策略。
• 除此之外，確認利潤率和獲勝率有助於您知道要跟隨哪個交易者。

c)訂戶數量和資產管理規模

• AUM（Asset Under Management 資產管理規模）和追隨的人可以做為確認交易者是否合法的指標。
• 即使交易表現出色，如果沒有運營的資金和訂閱者，那您應該要保持謹慎。

d) 策略

• 每個交易者都有自己的策略，在標題部分都有簡短的介紹。
• 如果您不了解，可以隨時詢問交易者他們的策略。
• 當您認為此戰略可持續性和出色的表現，就可以嘗試使用較少的資金開始交易。

結論 

社交交易是您可以跟隨經驗豐富且交易認證表現出色的老手開始進行交易的方法之一。特別對於初學者而言，這是參與交易世界的好方法。它提供有關交易如何開始運行的資訊，也提供策略使用的邏輯。

複製交易是一種社交交易，您可以通過eToro，Zulutrade和Metatrader等平台自動複製交易。它通常是完全自動化操作，來防止人為情緒操作的失誤。但是，此策略不會永遠都表現出色，也可能會發生一些人為的失誤。

整體而言，複製交易提供透明的交易歷史，這對於自動交易有興趣且想了解自動交易的人是不錯的選擇。在開發自己系統的方面，這也可以做為一個很好的來源的標準。即使您不是開發人員，也可以隨時向經驗豐富的老手學習新知識！對於不了解交易的新手，強烈建議可以從複製交易開始。

什麼是模擬帳戶？

模擬帳戶是提供您可以使用模擬貨幣進行交易的帳戶。數位貨幣沒有實質的價值，但卻能為您提供一個沒有風險的交易機會。在模擬交易平台（如MT4和MT5）中使用模擬帳戶進行交易可以讓您知道此交易平台的交易方式。另外，您不必冒險使用自己的資金就能測試自己的交易策略。

模擬帳戶如何運作？

經紀商提供多種的帳戶類型。在這些帳戶中，可以選擇模擬帳戶。創建模擬賬戶後，您可以在MT4和MT5等交易平台上獲得模擬資金。

在交易平台中，您可以從零風險的交易開始。首先，您需要先選擇一種金融工具進行交易。選擇完之後，您可以開始做多或做空頭寸。

您使用模擬帳戶執行的交易不會扣除點差和傭金。因此，模擬帳戶和真實帳戶的功能可能會有所不同。另外，模擬帳戶下的訂單不會影響真實市場。

模擬帳戶可以做什麼？

模擬帳戶基本上跟真實帳戶的功能相同。唯一的區別是該資金不是真實的錢。您皆能使用模擬帳戶和真實帳戶進行操作。

1.經驗

• 如果您是交易新手，我們強烈建議您可以先從模擬帳戶嘗試使用。您可以從開倉和平倉開始，然後嘗試不同訂單的類型，例如限價單和市價單。
• 考慮經紀商和金融工具的保證金率，您可以測試其槓桿的使用方式。讓你可以從中了解您的資金規模和保證金適合開立哪種帳戶。
• 在不同的金融市場進行測驗可以使您了解它們的使用方式，選擇最適合您的金融市場。

2. 技術分析

• 圖表適用於在模擬帳戶和真實帳戶中。您可以自由使用在交易平台中執行的所有指標。
• 利用簡單的分析工具了解圖表中呈現的數值，例如移動平均線和指數平滑移動平均線(MACD)。
• 您可以在模擬帳戶中練習並測試您想要使用的策略。

3. 對您的EA進行回測和試驗。

• 在交易平台上可免費獲得過去的數據和圖表反映出市場價格走勢。
• 您可以查看在一周前甚至幾年前的交易價格並模擬您的策略。
• 如果您在市場上購買了EA（EA交易），可以透過模擬帳戶使用模擬資金進行回測或操作。
• 您只需要點擊幾下下載數據，就可以查詢過去所有已執行過的數據。模擬帳戶可以讓您能免費進行回測和數據查詢。

為什麼要使用模擬帳戶？

如果您是交易新手，下列幾個是我們整理出先嘗試使用模擬帳戶的原因。

優點 

1. 零風險

• 由於模擬賬戶不是真實貨幣，因此交易虧損時不會讓您真實損失資金。讓您在零風險的情況下進行多種策略和EA測試。

2. 熟悉

• 當您在學習知識的時候，實際經驗可以幫助您更加了解這些知識的應用。在模擬帳戶中多練習可以了解各種資產類別的交易方式。

3. 選擇經紀商

• 許多經紀商都有提供模擬帳戶。透過不同的經紀商的模擬帳戶練習可以從中選擇您適合使用的經紀商平台，是一個經濟又實惠的方式。
• 您可以嘗試其下訂單的速度、各類圖表和指標。然後評估帳戶和交易平台的整體質量，以確定您適合哪個。

4. 測試策略

• 模擬帳戶是您不需花費任何費用即可調整交易策略的絕佳練習方式，您不用害怕測試中的失誤，可以透過練習中的錯誤提高您交易的技巧。
• 回測對於您目前嘗試開發的的新策略或是在市場上購買的EA而言，是一個必要的動作。可以讓您在短時間內了解利潤率、獲勝率、利潤因子，最大虧損等信息。如果您的策略已在模擬帳戶通過了驗證，那麼可以開始使用真實資金開始進行交易！

缺點 

1. 交易成本

• 使用模擬帳戶進行交易可以不需要考慮交易成本。
• 真實帳戶的交易成本是點差、傭金或滑點，這些是占比我們大部分賺取利潤率的主要因素。模擬帳戶無法呈現這些因素，且通常比真實交易表現更好。

2. 心理特點

• 使用模擬帳戶進行交易不會讓您損失任何真正的資金，因此會感到比較自在。
• 但是，一旦您開始使用真實資金進行交易，會變得緊張和焦慮，這會影響到您交易的表現。如果您是這種情況，建議您從少量資金入手。

3. 拒絕

• 在模擬帳戶中不會有交易被拒絕。
• 但是，在真實交易中，有些經紀商會對您的交易重新報價。請注意您使用哪個經紀商！

4. 價格走勢

• 模擬帳戶沒有股息調整和利率。
• 因此，您所交易的價格可能與實際價格不同。

如何開設模擬帳戶？

開設模擬帳戶很簡單，每個外匯/差價合約經紀商都為所有用戶提供模擬帳戶。您只需要使用電子郵件地址開立一個帳戶，並在經紀商的信息中心中開立一個模擬帳戶。

開立模擬帳戶後，您必須下載經紀商提供的交易平台。有像MetaTrader4、Metatrader5 和 cTrader這樣的交易平台可以選擇。確定要使用哪個交易平台後，您可以使用剛剛註冊的模擬帳戶開始登錄。

一開始您可能會不熟悉，但是開始使用之後，會發現非常容易。

MT4和MT5的模擬帳戶好嗎？

Metatrader 4和5是全球數百萬用戶都使用的業界標準交易平台。操作簡單，並提供許多有用的功能。

這些交易平台提供與真帳帳戶相同的功能，因此，使用mt4和mt5的模擬帳戶進行交易，是您開始交易旅程的一個不錯的選擇。

模擬帳戶到真實帳戶

如果您決定開始使用真實帳戶進行交易，可以參考以下步驟。

1.準備您要交易的資金。

• 可以從300英鎊到500英鎊開始。
• 由於交易存在風險，剛開始請嘗試使用較小的資金。

2.在經紀商平台中開設一個真實帳戶。

• 您可以使用相同或不同的經紀商的模擬帳戶。
• 選擇適合您的帳戶類型，然後註冊即可開始使用！

3.確定您想嘗試哪種的金融工具。

• 金融市場中有很多資產類別，例如外匯，股票，大宗商品和加密貨幣的差價合約。
• 從您熟悉的金融工具開始是一個不錯的選擇。

4.使用您決定的策略和戰術。

• 必須準備要使用的戰術和策略。
• 否則，您可能不知道自己在做什麼。

5. 開始享受您的交易！

• 您可以下訂單並開始交易！
• 請記住，資本管理像是止損和從小資金開始下注是必要的！

總結

模擬帳戶幫助您了解外匯和差價合約的運行方式。

有時嘗試操作一次比閱讀一千次要好得多。

您可以節省時間和金錢來測試這些交易平台和策略，

這對於新手和進階投資者都是有用的方式。

使用模擬帳戶也有一些限制。

性能、價格和其他因素可能與真實帳戶有所不同。

整體而言，使用模擬帳戶來決定使用哪個經紀商或交易平台是一個不錯的選擇。

同時，您可也以透過回測和遠期交易來測試您的策略和EA。

什麼是加密貨幣? 

加密貨幣是一種透過加密技術保護的數字貨幣，幾乎不可能偽造或重複消費。許多加密貨幣是使用區塊鏈技術的分散式網絡，是由分散的電腦網絡實施的分佈式分類帳。加密貨幣的特徵是它們通常不是由任何中央機構發行的，因此使其不受政府干預或操縱。

它始於2008年，當時發生了經濟蕭條。一位匿名開發商中本聰（我們不知道它是個人還是一群人）透露了比特幣的白皮書。比特幣的出現是取代僅靠人民信任作為後盾的法定貨幣。

比特幣使用區塊鏈技術，也被廣泛稱作信任協議。沒有中央銀行控制比特幣的供應，但分散的網絡和節點遍布世界各地。

為什麼要交易加密貨幣? 

優點 

稀少並少量供應 

顯示卡和專用設備使用POW（工作量證明）機制在全球範圍內開採比特幣。總共發行二千一百萬枚硬幣，到目前為止，已開采了約1600萬枚。

由於他的稀少性，越來越多的人認為比特幣是數字黃金，因此加密貨幣的價值可能會持續增長。就像我們今天使用的錢一樣，它具有耐久性，可分割性，可轉移性和保值等特性。

多元的收入

加密貨幣是您投資組合中的絕佳資產。此為非常新的資產類別，與法定貨幣的價值不同，是可以避免通貨膨脹的一種方法。

實際上，由於惡性的通貨膨脹，金星（Venusuala）等經濟體系不穩定的國家更傾向於使用比特幣而非當地貨幣來交易商品和服務。

變動性高

變動可定義為風險。但是，對於交易者而言，這意味著機會。當交易者進行買賣同時，高波動性提供了高於交易成本的點差並擴大獲利的機會。

365天全天交易

您可以一年365天，一天24小時全天交易加密貨幣。沒有規定的特定時間打開和關閉的集中市場。因此，您可以隨時進行交易。意味著有更多機會開倉並獲得利潤。

缺點 

稅收

已發展國家已經開始對加密貨幣的收入徵稅。 稅收將直接影響您的利潤。

KYC和AML程序

由於像絲綢之路這樣的網站（黑市交易），可以在黑市中使用加密貨幣一直是一個很大的議題。 因此，許多交易所強制要求交易者進行KYC（了解您的客戶）和AML（反洗錢）程序。

SCAM硬幣太多

像Bitconnect和PlusToken這樣的數十億美元的代幣已經有太多的代幣在進行ICO（初始代幣發行）。 因此，就投資而言，替代硬幣可能具有風險。 我們建議您只交易流動性高和基本面的十大硬幣。

使用哪種加密貨幣交易?

您可以交易的有成千上萬的貨幣。 除比特幣以外的其他貨幣稱為山寨幣。 我們建議您交易流動性高和基本的十大硬幣。 如今，比特幣和以太幣佔整個市場的70％。

加密貨幣交易時間

365天全天24小時都可以進行交密貨幣交易。

加密貨幣在區塊鍊網絡上運行。除非全球網路都沒有節點或遭到51％的攻擊，加密貨幣皆可以進行交易，永遠不會停止運作。

此提供了投資者更多的交易機會。但由於此特性，您可能會陷入無法睡眠的狀態。因此，為了您的健康著想，我們建議您使用交易機器人進行交易。

有哪些投資者在加密貨幣市場中?

加密貨幣市場的大多數參與者是散戶投資者。這是散戶投資者比機構佔據得早唯一的市場。

以前那些精通技術並了解這項技術的人使用他們私人電腦開采比特幣。如今，除非擁有具有強大顯示卡的適當設備，否則採礦會變得困難。

現今機構的資金正在進入市場。 CME比特幣期貨於2017年12月獲得批准。當時比特幣達到了歷史新高，每份將近20,000美元。直到2019年中，價格下跌了近-85％。到2020年，機構和公司企業對加密貨幣感興趣，才又開始參與市場。

越來越多人相信比特幣是數字黃金。依據聯邦準備制度的貨幣政策，加密貨幣展現出避免通貨膨脹和法定貨幣貶值的功能。自2009年金融危機和2020年全球流行疾病影響，FED就一直在印製大量資金，而引發美元的貶值。

如何交易加密貨幣? 

1. 選擇您要的經紀商

• 集中交易
• 去中心化交易所
• 差價合約經紀商

是您可以選擇的選項。

2. 創一個交易帳戶

• 交易加密貨幣，您所需要做的就是使用電子郵件註冊一個帳戶。
• 如果您想增加提取資金的金額，則需要KYC（了解您的客戶）。
• 就差價合約經紀商而言，您可以根據資金規模來確定使用帳戶類型。

3. 選擇您要交易的加密貨幣。

• 市場上有數千種加密貨幣。
• 最多可以交易1,000種以上的硬幣。
• 比特幣和以太幣是佔據市值近70％的兩個主要加密貨幣。
• 建議您使用流動性高和具合法性的如比特幣、以太幣、瑞波幣、萊特幣、達世幣等五大幣來交易。

4. 開始您的加密貨幣交易之旅！

• 選擇加密貨幣後，您可以開始使用各種方法進行交易。
• 您可以選擇即期（無槓桿），期貨（有槓桿）和差價合約（差價合約經紀商）
• 開倉前請確保您了解市場特徵並製定策略！

如何交易加密貨幣?

集中交易

如果您使用Binance等加密貨幣進行交易，則交易對手是其他市場參與者。以一定價格購買加密貨幣意味著有人已經先下訂了並以給出定價出售的訂單。出售加密貨幣意指有人已下訂購買您出售的加密貨幣！

去中心化交易所

去中心化交易所是您必須將如Metamask之類的加密貨幣錢包連接到平台的交易所。它也被稱作DEX（分散交易所），例如Banco和Kyber Network。

集中式交易和分散式交易之間的區別在於，DEX無權控制您錢包中的資金。而是提供託管服務，說明從錢包到錢包的交易，可幫助您找到其他人進行交易。

場外交易

OTC是直接從法定貨幣獲取加密貨幣的方法。火幣（Huobi）和幣安（Binance）等大型集中交易所確實替擁有較大資金的客戶提供場外交易服務。

OTC的目的是如果某人想購買價值100萬美元的彼特幣，由於其流動性有限，該人無法以他想要的價格進行購買的機會。

因此，此人可以要求這些中間人說想要20,000美元的價格，價值100萬美元的比特幣，並收取0.2％的固定手續費用。

對等電子商務 P2P (Peer to Peer) 

P2P是對等電子商務，您可以直接從另一個人將加密貨幣轉換為法定貨幣。

同樣地，幣安、火幣和其他大型集中式交易所也提供P2P服務，以便與其他用戶進行交流。 P2P受歡迎的主要原因是，中國政府於2017年9月禁止人民幣（CNY）通過加密貨幣交易所購買加密貨幣。

因此，中國人使用人民幣通過P2P交易所兌換USDT，並使用USDT交易加密貨幣。

差價合約經紀商 

差價合約經紀商也提供加密貨幣作為金融商品。由於差價合約（CFD）是衍生金融產品，因此它僅追踪基礎資產數據。

因此，您不是擁有加密貨幣，而是僅依價格波動進行交易。通常交易對象是差價合約經紀商。

從哪裡學習加密貨幣的資訊?

書籍：比起其他傳統金融資產，加密貨幣相對地新。所以關於加密貨幣的書籍較少。近年開始才出現許多關於區塊鏈技術的基礎知識和加密貨幣的書籍。

Youtube：Youtube上有許多非正確的資訊。選擇正確的youtube影片很重要。

白皮書：如果您想要規律的投資加密貨幣，請仔細閱讀每個硬幣的白皮書。它可以讓您對要交易或投資的硬幣有更好的了解。您需要具有區塊鏈技術的基礎知識。

Twitter:Twitter是追蹤市場動態的好方法。以太坊的創始人Vitalik Buterin，萊特幣的Charlee Lee和其他人都會定期上傳Twitter加密貨幣最新消息。

交易策略 

波動率突破策略

拉里·威廉姆斯（Larry Williams）創造出波動率突破策略，他是一位傳奇的交易員，並撰寫了許多交易策略書籍。此策略適用於交易指數，金融商品和加密貨幣。此策略的公式是

買入=（前一個高點 – 前一個低點）* K + 開盤價

• 當價格打破購買條件等級時，進入頭寸。
• K可以在0.5〜1.0之間變化。
• 它基於短期動量指標。

賣出=開盤價與關盤價關閉時（限時）

• 此策略使用一種名為Time-Cut特殊的掛單方法。
• 您在某個時間點來臨時出售。
• 這是基於日內的異常並意味著回歸。

以上是常用於比特幣交易的策略。在過去三年中，它的總利潤為530％，最大虧損為-15％！

套利

在加密貨幣沒有集中交易前，我們常看到交易所之間的價格差異。在2017年底和2018年初，我們可以看到韓國加密貨幣交易所與其他交易所之間的價格差異為25％〜30％。這被稱作泡菜溢價，讓人能夠通過價格差距賺到很多錢。

當越來越多市場參與者使用同一個系統規則進行套利，所以現在交易所之間的差距已經不像往年那麼大。這使交易所有幾乎相同的市場價格。但是，仔細地觀察，仍然有機會從價差中獲利。

常見問題 

可以透過加密貨幣交易致富嗎? 

是的，你可以。

但是，您必須非常專注！市場全天運行，所以最好使用自動交易機器人。或者，您可以購買並持有，直到價格升至100,000美元，長期持有才能從市場波動中獲利！

應該交易加密貨幣嗎？

這是您的選擇，但加密貨幣是一種全天運行具波動性和動量指標的全新資產類別。買入和持有波動可能很大，但從交易角度而言卻是一個機會。您也可以選擇投資1％至5％的投資組合以提高利潤率，同時管理風險。

可以相信比特幣嗎？

您不必相信比特幣。這只是做為投資者進行交易的一種資產。更重要的是選擇適合的加密貨幣交易所或CFD經紀商！